加拿大对美加征15%至50%报复性关税 奶酪与乳清承压 美国产奶量仍在上升

据《今日美国》报道，加拿大两周前开始对一系列美国商品征收15%至50%的报复性关税，奶酪和乳清均在清单之内。此举是对特朗普政府针对加拿大进口商品加征关税的回应，而美国乳业目前的产量扩张速度已快于国内需求的消化能力。

供应持续扩张

美国农业部在9月11日发布的《世界农业供需预测》报告中上调了2026年和2027年的产奶量预估，依据是最新《产奶量报告》显示两个年度的奶牛存栏和单产均有提高。

• 2026年产量和上市量预计分别为2372亿磅和2362亿磅，较上月报告各上调6亿磅。若兑现，两项指标均较2025年增加55亿磅，即2.4%。
• 2027年产量和上市量预计分别为2386亿磅和2376亿磅，同样各上调6亿磅，较2026年增加14亿磅，即0.6%。

淘汰并未抑制扩张。过去两个月奶牛淘汰量约比上年同期高出4.5%。美国农业部最新周度屠宰报告显示，截至8月29日当周有52,400头奶牛送宰，同比增加200头，即0.4%。年初至今累计淘汰1,810,900头，同比增加73,300头，即4.2%。

奶酪与黄油价格承压

现货块状切达奶酪在9月11日周五收于每磅1.46美元，因假期缩短的一周下跌0.5美分，比上年同期低23美分。桶装切达收于1.4625美元，当周下跌7美分，为6月23日以来最低，比上年同期低23.75美分。当周成交块状7车、桶装10车。

黄油9月10日跌至每磅1.37美元，为芝加哥商品交易所自1月16日以来的最低价，9月11日持平，当周下跌7美分，比上年同期低65.25美分。当周成交72笔，8月成交386笔，高于7月的316笔。

A级脱脂奶粉走势相反，9月11日收于每磅1.97美元，为6月8日（当时为2美元）以来最高，比上年同期高75美分，当周成交10笔。HighGround Dairy指出，在全球乳制品交易Pulse拍卖中，脱脂奶粉价格自2022年以来首次高于全脂奶粉，原因是市场担忧超级厄尔尼诺可能在新西兰引发严重干旱，加上脱脂固形物和蛋白供需偏紧。

乳清仍是出口引擎

乳清粉周五收于每磅76美分，当周上涨0.75美分，为2025年12月12日以来最高，比上年同期高19.5美分。Daily Dairy Report的Sarina Sharp在9月4日加州牛奶生产者协会通讯中写道，食用乳清粉产量同比高出18.7%，年初至今增长12%，而7月乳清粉出口同比大增75%。年初至今乳清粉出口量创纪录，比2025年前七个月高出57%；1月至7月出口增速接近产量增速的三倍。Sharp将此归因于强劲的国际需求，尤其来自中国，这已推动芝加哥商品交易所乳清粉现货价升至年内高位。

区域贸易与需求信号

Dairy Market News报道称，西部奶酪生产保持稳定，得益于奶源供应增强，但餐饮渠道和国内需求疲软；两周前普通奶酪的促销广告增加23%，零售商借此拉动人气。业内人士预计西部第四季度出口将增长，尤其面向亚洲和墨西哥，以切达为主。中部地区因气温回升供应略趋紧张，一类加工商从三类生产中分流奶源，劳动节期间部分工厂以折扣价提供现货奶。Dairy Market News多次提示，全球贸易条件变化和地缘政治不确定性可能影响市场。

CoBank表示，美国正加快提高牛奶蛋白含量的工作，以契合全球需求趋势并跟上出口竞争对手；过去十年乳脂率明显上升，而蛋白含量的提升相对有限。