Пальмовое масло отступило от 21-месячного пика: экспорт из Малайзии упал на 17,8–25,6%

Фьючерсы на малайзийское пальмовое масло в четверг отступили от 21-месячного пика и завершили сессию практически без изменений: давление оказали слабый экспорт и ожидания роста запасов к концу месяца, сообщает oleoscope.com.

Пауза прервала ралли, которое вывело базовый контракт на самый высокий уровень почти за два года. Рынок балансирует между двумя группами сигналов: с одной стороны — ухудшение физического спроса на малайзийские партии, с другой — возможная поддержка со стороны регулирования в Индии и Индонезии.

Экспорт в первой половине сентября

По оценкам грузовых инспекторов, экспорт малайзийской продукции из пальмового масла с 1 по 15 сентября сократился на 17,8–25,6% по сравнению с предыдущим месяцем. Разброс объясняется тем, что оценки публикуют разные инспекционные компании, но обе границы диапазона указывают на двузначное падение отгрузок.

Данные первой половины месяца — самый ранний индикатор, по которому рынок судит о будущем балансе. Двузначное снижение за две недели трудно компенсировать, если отгрузки резко не ускорятся, поэтому именно экспорт задал тон сессии, несмотря на позитивные новости с других направлений.

Запасы могут вырасти до 3 млн тонн

«Фундаментальные показатели рынка пальмового масла остаются под давлением из-за слабого экспорта в сентябре и ожиданий того, что запасы к концу месяца могут вырасти примерно до 3 миллионов тонн», — заявил Парамалингам Супраманиам, директор брокерской компании Pelindung Bestari из Селангора.

Запасы — главный показатель, за которым следит малайзийский рынок. Именно они определяют, насколько жёстко продавцы конкурируют за покупателя, как ведут себя спотовые премии и по каким ценам производители готовы продавать партии с отгрузкой в четвёртом квартале.

Индия, Индонезия и смежные рынки

По словам Супраманиама, поддержку котировкам оказали сообщения о том, что Индия может снизить импортные пошлины на растительные масла, а Индонезия — повысить мандат на смешивание биодизеля. Снижение индийской пошлины удешевит сырьё для переработчиков страны, а более высокий индонезийский мандат оттянет часть сырого пальмового масла на внутреннее потребление и сократит экспортное предложение.

Смежные рынки двигались так:

• наиболее активный контракт на соевое масло на Даляньской бирже вырос на 0,4%;
• контракт на пальмовое масло на той же бирже прибавил 0,18%;
• ринггит ослаб на 0,31% к доллару США, что немного удешевило контракт для покупателей с валютой;
• совокупное мировое производство растительных масел в сезоне 2025/26 достигло рекордных 221,8 млн тонн — по данным, опубликованным накануне.

Нефть и технические уровни

Цены на нефть снизились на фоне сообщений о предложении Саудовской Аравией дополнительных партий сырой нефти через Оман, что уменьшило опасения перебоев в поставках. При этом котировки остались выше $100 из-за рисков эскалации конфликта на Ближнем Востоке, отмечает oleoscope.com. Снижение нефтяных фьючерсов делает пальмовое масло менее привлекательным сырьём для производства биодизеля: маржа необязательного смешивания сужается вслед за ценами на энергоносители.

Технический аналитик Reuters Ван Тао отмечает, что пальмовое масло пытается пробить уровень 4903 ринггита за тонну и продолжить рост в направлении 4930 ринггитов.