Молочный рынок укрепляется: белок обгоняет жир, импорт Китая упал на 30,2%
Мировые цены на молочную продукцию в сентябре держатся крепко за счёт спроса на молочный белок: на GDT 411 СОМ подорожало на 5,3%, тогда как масло и безводный молочный жир снова подешевели. Новая Зеландия показала рекордный июльский сбор 30,35 млн кг молочных твёрдых веществ и экспорт 290 624 тонны, но импорт молочной продукции в Китай в июле упал на 30,2% год к году.
Мировой молочный рынок вошёл в сентябрь с крепким тоном, и основную поддержку ему обеспечивает спрос на молочный белок. Об этом говорится в рыночном обзоре, опубликованном новозеландским изданием Farmers Weekly. Автор материала — Кристина Альварадо, руководитель команды Dairy Data and Insights в NZX. Она описывает рынок, который расходится по товарным группам, при этом китайский спрос остаётся для экспортёров главной нерешённой переменной.
Белок обгоняет молочный жир
На аукционе GDT 411 первого сентября сводный индекс прибавил 0,9%. Сухое обезжиренное молоко (СОМ) подорожало на 5,3%, сухая пахта (BMP) — на 4,6%, сухое цельное молоко (СЦМ) осталось практически без изменений, а масло и безводный молочный жир (AMF) снова снизились. Это продолжение августовского расхождения, когда спрос на молочные белки был заметно сильнее спроса на молочный жир.
Аукцион Pulse восьмого сентября подтвердил ту же картину. Стандартное СЦМ ушло по $3575 за тонну, новозеландское СОМ среднетемпературной сушки — по $3650 за тонну. Предложение Arla по СОМ выросло на 6,6% относительно предыдущего Pulse, тогда как масло подешевело на 3,1%, а AMF — на 1,4%. Для переработчиков, которые считают отдачу по потокам, разрыв в ценах между сушкой и сливочной группой стал ключевой характеристикой текущего рынка.
Предложение расходится по регионам
Новая Зеландия начала сезон сильно. Июльские сборы достигли рекордных 30,35 млн кг молочных твёрдых веществ, плюс 7,9% год к году, производство молочных твёрдых веществ с начала сезона выше на 6,8%, тоннаж молока — на 5,8%. Прогнозная модель NZX ожидает замедления: рост на 1,4% в августе, 2,0% в сентябре и 3,6% в октябре.
- Аргентина: производство в июле плюс 3,2%
- Уругвай: плюс 11,4%
- США: плюс 2,2%
- Евросоюз: плюс 2,0% в июне
- Китай: минус 2,9%
Жара и сухая погода в части Северного полушария усиливают опасения по доступности молока и по способности стада удержать надои во второй половине сезона. Farmers Weekly называет погодные риски предложения всё более значимым фактором рынка.
Экспорт держится, Китай — нет
Экспорт молочной продукции из Новой Зеландии в июле вырос на 6,7% год к году, до 290 624 тонн, стоимость поставок — на 1,7%, до $1,34 млрд. Вывоз СЦМ увеличился на 4% несмотря на падение поставок в Китай на 13%: спад компенсировали другие рынки Азии и Центральная Америка.
Сам Китай остаётся главным вопросом на стороне спроса. Импорт молочной продукции в июле сократился на 30,2% год к году, при этом внутреннее производство молока тоже под давлением и снизилось на 2,9%. По оценке Farmers Weekly, масштаб падения импорта не позволяет пока считать китайский рынок источником дополнительного спроса, даже при сжатии собственного сырьевого баланса.
Погода определит баланс
Обзор описывает рынок, который окреп, но не стал однозначно растущим. Спрос на белок поддерживает цены, погода в Северном полушарии создаёт риски для предложения, однако ни один из трендов не закреплён. Для новозеландских поставщиков сочетание рекордного старта сезона и вероятности Эль-Ниньо означает, что производственный прогноз поздней весной и летом всё сильнее будет зависеть от погоды.
Если мировое предложение молока сожмётся при сохранении устойчивого спроса на белок, цены на молочную продукцию получат дополнительную поддержку в ближайшие месяцы. Более близкий риск для продавцов лежит в жировой группе: масло и AMF дешевеют уже на нескольких аукционах подряд, тогда как порошки растут.
