Эстонская Agrone намерена купить крупнейшего переработчика молока в Латвии

Эстонский производитель идет в переработку

Falber Investments, юридический владелец эстонской аграрной группы Agrone, объявила о соглашении по приобретению Rīgas piena kombināts — крупнейшего переработчика молока в Латвии. Сделка еще не завершена. По данным TVNET, ее должны одобрить антимонопольные ведомства Латвии и Эстонии, а решение ожидается осенью.

Предлагаемая сделка объединит крупнейшего независимого производителя сырого молока в Эстонии с крупным латвийским перерабатывающим предприятием. Фермы Agrone получат прямой доступ к производственным мощностям и известным молочным брендам, а Rīgas piena kombināts — к значительному источнику сырья. NRA описывает стратегию предельно конкретно: владельцы молочных ферм покупают переработчика, чтобы самостоятельно выпускать продукцию из своего молока, а не продавать его другой компании.

Покупка завершит сравнительно короткий период владения со стороны ориентированной на Азию инвестиционной группы PAG, которая получила контроль над переработчиком в январе 2024 года. По данным NRA, под управлением PAG находятся активы стоимостью $55 млрд. Объявленный покупатель географически гораздо ближе к предприятию и является промышленным собственником, непосредственно связанным с производством молока.

Потоки молока между странами могут измениться

Если сделку одобрят, поставки сырого молока из Эстонии в Латвию, как ожидается, вырастут. NRA сообщает, что этот поток может удвоиться, тогда как поставки эстонского молока в Литву могут немного сократиться. Абсолютные объемы поставок и стоимость сделки в представленных материалах не раскрываются.

Изменения усилят взаимосвязь молочного рынка стран Балтии. После вступления Латвии, Эстонии и Литвы в Европейский союз в 2004 году отмена таможенного и физического пограничного контроля позволила переработчикам закупать молоко по всему региону. Крупные литовские предприятия, включая Pieno Žvaigždės, Žemaitijos Pienas и Rokiškio sūris, стали одними из главных выгодоприобретателей этой региональной системы снабжения.

При этом Латвия по-прежнему отправляет литовским переработчикам значительно больше сырого молока, чем ее собственные предприятия получают из Эстонии, отмечает NRA. Даже после возможного удвоения эстонских поставок в Латвию поток в Литву, как ожидается, останется в несколько раз больше. Сделка может повысить загрузку латвийских заводов и увеличить внутренний выпуск продукции с более высокой добавленной стоимостью, но не устранит конкуренцию за молоко со стороны покупателей из Литвы.

Kārums и планы на мировой рынок

Стратегическая ценность актива не ограничивается заводами и долей рынка. Rīgas piena kombināts выпускает глазированные творожные сырки Kārums — тесно связанный с Латвией бренд в составе бизнеса Food Union. По оценке NRA, смена собственника не создает видимой угрозы для продолжения производства Kārums. Напротив, у Agrone появится стимул направлять собственное молоко на выпуск брендированной готовой продукции.

Председатель правления Agrone Раул Йетс видит перспективы на мировом рынке, сообщает TVNET. Вертикальная интеграция может дать группе больше контроля над поставками сырья, переработкой и позиционированием продукции, однако результат будет зависеть от решения регуляторов и экономики перевозки молока через эстонско-латвийскую границу. Для производителей, переработчиков и трейдеров главный ближайший вопрос состоит в том, изменит ли крупный гарантированный поток эстонского молока конкуренцию за сырье в Латвии и Литве. Возможность для Rīgas piena kombināts заключается в том, чтобы полнее использовать мощности и бренды для продажи переработанной молочной продукции, а не конкурировать только на рынке сырого молока.