Une vague de M&A transforme l’industrie alimentaire grecque de 26,2 milliards d’euros

Les capitaux ciblent le premier secteur manufacturier grec

L’industrie grecque des aliments et des boissons traverse un cycle d’acquisitions particulièrement actif. Entreprises nationales, investisseurs stratégiques étrangers et fonds de capital-investissement recherchent des actifs dans la production, la restauration et la grande distribution. Real.gr présente le secteur comme la principale composante de l’industrie manufacturière grecque, avec un chiffre d’affaires annuel de 26,2 milliards d’euros.

Le secteur a investi plus de 7,2 milliards d’euros au cours de la dernière décennie dans la modernisation des infrastructures, la numérisation et la transition écologique. La valeur de ses exportations atteint désormais 7,4 milliards d’euros, donnant aux acquéreurs accès au marché intérieur comme à des réseaux de distribution étrangers déjà établis. Les ventes des supermarchés ont augmenté de 6,4 % au premier semestre, principalement grâce aux marques de distributeur et à de nouvelles habitudes de consommation, notamment la demande de plats préparés.

Les opérations s’étendent des produits laitiers à la volaille

L’acquisition par EOS Capital Partners d’une participation stratégique dans la laiterie Farma Koukaki a figuré parmi les premières opérations du nouveau cycle. Real.gr fait également état de discussions avancées entre EOS et un producteur de snacks et de produits de boulangerie, dont le potentiel d’exportation depuis la Grèce constitue un objectif majeur. Parallèlement, la société laitière KRI-KRI déploie son propre programme de 26 millions à 30 millions d’euros pour accroître ses capacités de production.

La consolidation progresse également dans la distribution organisée. Le rachat de la chaîne de supermarchés ANEDIK Kritikos par Masoutis a reçu son autorisation officielle et entre dans sa phase finale. Des discussions seraient aussi avancées pour l’acquisition de deux ou trois chaînes régionales de taille moyenne par les quatre plus grands groupes du pays.

Les capitaux stratégiques étrangers investissent aussi la première transformation alimentaire. Le groupe avicole ukrainien MHP SE acquiert progressivement 70 % de Th. Nitsiakos SA, modifiant l’équilibre concurrentiel de la filière grecque. MHP est le premier producteur et exportateur de volaille d’Ukraine, est coté à la Bourse de Londres et exporte vers plus de 80 pays. Selon Real.gr, l’opération lui apporte une base de production intégrée verticalement et déjà opérationnelle au sein de l’Union européenne.

Le capital-investissement mise sur les marques premium

Halcyon Equity Partners a annoncé un investissement stratégique dans Kayak SA, spécialiste des glaces premium et du yaourt glacé. Le projet prévoit une expansion géographique, le développement international des marques Kayak, Chillbox et Goatit ainsi qu’un réseau de plus de 80 points de vente. Le fonds mise sur la progression du tourisme et la demande durable de produits gastronomiques à plus forte valeur ajoutée.

Avant Kayak, Halcyon avait pris une participation stratégique dans Mailo’s – The Pasta Project, une chaîne de restauration rapide décontractée spécialisée dans les pâtes fraîches, dont elle souhaite soutenir l’expansion internationale. Le fonds avait auparavant acquis une participation minoritaire dans Evvoiki Zymi et financé à Schimatari une nouvelle usine entièrement automatisée de 7 000 mètres carrés pour développer les exportations. Il a également investi dans le concept grec d’épiceries fines et d’hôtels du groupe ERGON.

D’autres acquéreurs visent les mêmes catégories. Le groupe Venetis s’est lancé dans les glaces en rachetant le fabricant historique Dodoni dans le cadre d’une restructuration bancaire de 40 millions d’euros. Real.gr estime que le renforcement financier et managérial de Kayak et Dodoni pourrait accentuer la pression sur les petits acteurs régionaux et les réseaux franchisés, ouvrant la voie à une nouvelle consolidation.

D’autres négociations restent en cours

Les plats préparés et la restauration collective constituent un autre axe d’intérêt, Coca-Cola HBC étudiant sérieusement une extension dans cette catégorie. Les recettes d’exportation, la résistance de la demande intérieure et la fragmentation de l’actionnariat continuent d’alimenter les transactions. Les producteurs obtiennent des capitaux pour accroître leurs capacités et automatiser leurs sites, tandis que les petits concurrents doivent investir davantage pour suivre les grands groupes dans la distribution, les marques et l’expansion internationale.