Los lácteos mundiales repuntan al frenarse la oferta y mejorar la demanda

Los precios repuntan, pero siguen por debajo de 2025

Los precios mundiales de los productos lácteos han comenzado a recuperarse tras las fuertes caídas registradas desde el segundo semestre de 2025, según farmer.pl, que cita un análisis de Credit Agricole. En la Unión Europea, la mejora reciente estuvo liderada por la leche en polvo, la mantequilla y el suero. El mercado de quesos sigue siendo menos uniforme y varía según el producto.

El repunte no ha compensado la caída anterior. La mantequilla aún cuesta alrededor de un 38 % menos que hace un año y la leche entera en polvo, cerca de un 10 % menos. Los quesos han bajado entre un 15 % y un 28 %, según la variedad. Los productos centrados en proteína son la excepción: el suero sube alrededor de un 52 % interanual y la leche desnatada en polvo, un 29 %. La proteína láctea mantiene así una prima frente a la grasa.

La mejora también se observa en la plataforma Global Dairy Trade. En Polonia, sin embargo, el precio de la leche cruda en origen cayó más que la media de la UE y ahora se sitúa ligeramente por debajo de ella. Credit Agricole considera que esto refuerza la competitividad de las exportaciones lácteas polacas.

El crecimiento de la oferta perderá impulso

Las entregas de leche en las cinco mayores regiones exportadoras aumentaron un 3,7 % interanual entre enero y junio de 2026. La UE realizó la mayor aportación, con un crecimiento del 4 %, mientras la oferta estadounidense avanzó un 2,7 %. Nueva Zelanda y Argentina también registraron una producción sólida.

Credit Agricole observa, no obstante, más señales de moderación productiva. En la UE, el calor, la menor disponibilidad de pienso y el deterioro de la rentabilidad ganadera afectaron a la producción, sobre todo en Europa Occidental. Estados Unidos sigue creciendo, pero dispone de poco margen para elevar más el rendimiento. La elevada base de comparación del segundo semestre de 2025 también debería frenar el avance durante los próximos meses.

El banco espera una desaceleración significativa del crecimiento de las entregas entre los principales exportadores durante el segundo semestre de 2026. Esto reduciría la presión derivada de la expansión de la oferta, aunque las perspectivas siguen expuestas al clima, la disponibilidad de pienso y la rentabilidad.

La demanda exportadora sostiene el mercado

Los indicadores de demanda han mejorado con mayor claridad. Las exportaciones lácteas de los principales proveedores, medidas en equivalente de leche, aumentaron un 8 % interanual durante el primer semestre de 2026. Los precios relativamente bajos impulsaron las compras, con un fuerte crecimiento de las ventas a Indonesia, México, Arabia Saudí y Filipinas. La demanda china, sin embargo, continuó débil.

Credit Agricole señaló que los datos disponibles muestran un impacto limitado del bloqueo del estrecho de Ormuz sobre el comercio lácteo mundial. Los precios de la energía siguen siendo un riesgo por su efecto sobre la transformación, el transporte y los insumos ganaderos. El banco identifica como principales incertidumbres el clima agrícola, la velocidad de recuperación de la demanda —especialmente en Asia— y la evolución geopolítica que afecta a la energía y los piensos.

La combinación de menor crecimiento de la oferta y mayor demanda exportadora puede indicar que el mercado lácteo mundial entra en una fase ascendente. Credit Agricole prevé para Polonia un precio en origen de unos 205 eslotis por hectolitro al cierre de 2026 y de unos 230 eslotis por hectolitro al cierre de 2027. La continuidad de la recuperación dependerá de que la oferta se frene realmente en el segundo semestre y la demanda exterior mantenga su impulso.