El crecimiento mundial de leche se frenará a cerca del 1 % en 2026 y estrechará los márgenes
Las perspectivas del segundo trimestre de Rabobank, analizadas por AHDB, prevén que el crecimiento de la oferta mundial de leche baje a alrededor del 1 % en 2026, desde el 3,1 % de 2025. La caída de los precios en origen y el aumento de los costes de energía, fertilizantes y tipos de interés estrechan los márgenes en las principales regiones exportadoras.
El crecimiento de la producción mundial de leche se desacelerará con fuerza en 2026, mientras la caída de los precios en origen y el aumento de los costes de energía y fertilizantes estrechan los márgenes de las explotaciones lecheras, según las perspectivas del segundo trimestre de Rabobank analizadas por AHDB. El análisis sitúa el crecimiento de la oferta de leche en torno al 1 % en 2026, muy por debajo del 3,1 % registrado en 2025.
Del crecimiento al reequilibrio
La desaceleración marca el paso desde una fase de fuerte expansión de volúmenes hacia otra en la que la rentabilidad y los costes vuelven a determinar las decisiones de inversión. RaboResearch sitúa el máximo del crecimiento conjunto en el 5,2 % interanual durante el cuarto trimestre de 2025, y la expansión se modera a lo largo de 2026. La previsión apunta a un máximo de crecimiento en el segundo trimestre de 2026, una estabilización en el tercero y una contracción en el cuarto. RaboResearch estima un avance interanual de la oferta del 1,5 % en el segundo trimestre, estabilidad en el tercero y una caída del 1,6 % en el cuarto.
El análisis considera siete grandes regiones productoras: la Unión Europea, Estados Unidos, Nueva Zelanda, Australia, Brasil, Argentina y Uruguay. Pese a la desaceleración, la oferta sigue siendo abundante y la demanda continúa condicionada por la inflación, la geopolítica y el riesgo de El Niño. La energía, los fertilizantes y los tipos de interés figuran entre los factores que más presión ejercen sobre la rentabilidad.
Divergencia entre proteínas y grasas
El mercado mundial de lácteos se divide por producto. La leche desnatada en polvo y el suero se benefician del creciente interés por los productos ricos en proteínas y sostienen determinados segmentos industriales y alimentarios incluso con una demanda general frágil. La mantequilla y el queso soportan la presión contraria: el fuerte volumen de leche generado durante la expansión ha elevado las cantidades destinadas a transformación y aumentado su disponibilidad. AHDB señala que no existe una única tendencia para todas las materias primas lácteas en 2026.
Panorama regional
- UE-27 y Reino Unido: la producción se mantiene elevada en el segundo trimestre, con un crecimiento cercano al 0,2 %, pero podría reducirse cerca de un 1 % en la segunda mitad de 2026. Los precios de la leche han descendido alrededor de un 17 % desde septiembre, mientras los costes de energía y fertilizantes han aumentado.
- Estados Unidos: una de las expansiones más fuertes, con una producción prevista al alza en torno al 2 % en 2026, respaldada por un rebaño récord de 9,7 millones de cabezas y una mejora de los rendimientos. La producción de queso y mantequilla se sitúa cerca de máximos y los precios se prevén próximos a sus promedios de largo plazo.
- Nueva Zelanda: el crecimiento se reducirá a alrededor del 1 % en 2026/27, tras una temporada con un aumento cercano al 3,5 % interanual. Los precios en origen se mantienen altos, alrededor de 9,7-9,75 dólares neozelandeses por kilogramo de sólidos lácteos, con exportaciones firmes de leche entera en polvo; el principal riesgo es el aumento de los costes energéticos.
- Australia: se prevé un nuevo descenso del 0,3 % en 2026/27, con una producción hasta abril ya un 0,3 % por debajo del año anterior. El aumento de los costes y el estancamiento de los precios mantienen a muchos productores cerca del punto de equilibrio.
- Brasil: pasará de un crecimiento del 8 % en 2025 a una producción prácticamente estable en 2026, con descensos previstos en la segunda mitad del año. Las importaciones se mantendrán previsiblemente altas mientras la demanda interna sigue débil.
- Argentina: un crecimiento de la producción de aproximadamente el 1-2 % en 2026 antes de una posible caída al final del ejercicio, con los márgenes todavía bajo presión.
La demanda ha mejorado ligeramente con los precios más bajos, pero aún resulta insuficiente para absorber por completo el excedente. Las exportaciones aportan cierto apoyo, aunque la inestabilidad geopolítica mantiene elevados los riesgos.
