USDA将罗马尼亚小麦产量预估上调至1250万吨，黑海风险支撑价格

罗马尼亚小麦产量预估上调13.6%

据Agrointel报道，美国农业部在8月报告中将罗马尼亚2026/27年度小麦产量预估从1100万吨上调至1250万吨。此次增加150万吨，增幅为13.6%，部分原因是收获面积扩大。USDA目前预计收获面积为237万公顷，高于7月报告中的225万公顷。

调整并不限于小麦。罗马尼亚大麦产量预估从320万吨升至340万吨，收获面积维持在63.5万公顷。玉米产量仍为723.7万吨，对应面积168万公顷。油籽方面，葵花籽产量从228万吨上调至260万吨，增加32万吨，增幅14%，面积保持在122万公顷。大豆产量从27万吨升至31万吨，油菜籽产量则维持在352万吨。

全球小麦库存增加，贸易预估下调

USDA预计2026/27年度全球小麦供应量为10.995亿吨，较此前预估增加50万吨，主要来自期初库存上升。由于高于平均水平的气温影响单产，欧盟、英国和巴西的小麦产量预估分别降至1.34亿吨、1200万吨和610万吨。

全球小麦贸易量预估下调30万吨至2.127亿吨。Agrointel称，调整与俄罗斯和乌克兰出口预估分别降至4600万吨和1350万吨有关，亚速海及黑海物流受阻是主要原因。全球期末库存仍上调40万吨至2.733亿吨。美国小麦产量因收获面积和单产下降而降至4166万吨。国内消费和出口预估不变，期末库存则降至1951万吨，比上年低22%。

玉米与大豆供需平衡调整

USDA上调全球玉米产量，其中俄罗斯和乌克兰的预估分别为1720万吨和3180万吨。欧盟产量下调至5020万吨，部分抵消了增量；极端高温和干旱削弱了当地单产及种植面积前景。美国玉米产量预计为4.0675亿吨，Agrointel称这将是美国历史上第二高的收成。随着全球需求增强、乌克兰出口预估降至2200万吨，美国出口预估上调至8319万吨。全球玉米库存下调60万吨至2.747亿吨。

巴西2025/26年度玉米产量预估从1.38亿吨上调至1.40亿吨，阿根廷维持6300万吨。2026/27年度全球大豆产量预估升至4.4225亿吨，美国增产大体抵消了乌克兰减产。全球出口预估不变，乌克兰出口下降由阿根廷出口增至645万吨所弥补。报告发布后，谷物价格回吐部分涨幅，但黑海物流风险继续提供支撑。据Agrointel报道，乌克兰对俄罗斯新罗西斯克港的袭击影响两个谷物码头，使俄罗斯主要小麦出口节点之一重新出现地缘风险溢价。