咖啡期货自三个月低位反弹，美中延长釜山贸易休战协议

三周抛售后基金回补空头

9月23日周三，咖啡期货自三个月低位反弹，收盘显著走高。据路透社报道，此前三周的持续抛售已将价格压入深度超卖区间，技术性买盘提供支撑，促使基金回补空头头寸。

伦敦ICE欧洲期货交易所罗布斯塔收高：2026年11月合约涨57美元，报每吨3317美元；2027年1月合约涨41美元，报每吨3290美元，成交量偏高。纽约ICE美国期货交易所阿拉比卡转涨：2026年12月合约涨3.6美分，报每磅275.90美分；2027年3月合约涨3.45美分，报每磅268.15美分，成交量中等偏高。越南《世界与越南报》称，近月合约交投明显活跃，显示投资基金资金正在回流市场。

认证库存仍近27年低点

截至9月23日，交易所认证阿拉比卡库存为254,480袋，高于一周前217,646袋的27年低位，但远低于去年同期的643,341袋，目前仅约18,000袋等待分级与认证。此前价格跌至三个月低位，主因两大产国巴西和越南作物前景良好。芬兰气象服务商Vaisala表示，即将到来的降雨将改善土壤墒情并促进开花，但巴西咖啡带北部仍将偏干；全球最大罗布斯塔产国越南受益于补充降雨和良好墒情，咖啡果发育有望继续顺利。巴西主花期尚未开始，对下一季作物作出确定预测为时过早，中美洲干旱同样引发担忧。2026-2027年度预计产量继续恢复并出现较大过剩，有助于补充全球库存，强厄尔尼诺则是主要风险。

釜山休战延长至1月10日

9月23日，美国财政部长斯科特·贝森特表示，美中已同意延长两国去年底在韩国釜山达成的贸易休战协议。他对福克斯新闻称，原定11月10日到期的釜山协议将延长至明年1月10日，以便双方有更多时间研究下一步经济举措。去年10月底，在经历数月相互报复后，两国同意下调对彼此商品的关税并取消其他贸易壁垒；此后美方基本避免可能损害双边贸易关系的举动。

胡椒出口回升，大米价格企稳

越南国内咖啡价格上涨1,000越南盾，至每公斤92,000越南盾。《世界与越南报》引述分析人士称，短期价格料在每公斤90,000至92,000越南盾之间：全球罗布斯塔供应偏紧，欧盟和北美需求并未走弱。

胡椒交投清淡：多乐省收购价为每公斤138,000越南盾，多农地区下跌500越南盾至140,000越南盾，巴地头顿、同奈和平福均为136,000越南盾。越南胡椒与香料协会初步数据显示，2026年9月前15天出口胡椒10,915吨，金额7,000万美元，较8月同期的10,514吨增长3.8%。亚洲出口5,741吨，占比52.6%；对中国出口增长34.1%至2,125吨，对阿联酋下降42.1%至570吨。美洲增长44.2%至3,111吨，其中对美国增长62.4%至2,905吨，占出口总量的26.6%；欧洲下降26.3%至1,594吨，非洲下降13.8%至469吨。

越南粮食协会称，大米出口报价基本持平：越南5%碎白米报每吨423至427美元，茉莉香米报526至530美元，5%碎香米报440至445美元。泰国5%碎白米仍是主要出口国中最高，报477至481美元；巴基斯坦同类米报419至423美元，印度白米报375至379美元，印度蒸谷米报377至381美元。联合国粮农组织8月报告上调缅甸产量预测，并指出斯里兰卡主季单产很好，抵消了中国、菲律宾的小幅下调以及美国更大幅度的下调——美国播种面积降至数十年最低。2026-2027年度全球大米产量预计为5.531亿吨（折精米），较修正后的上年度估计下降1.9%；消费量预计为5.59亿吨，同比增长0.5%。