Сырьевая стоимость молока ife в Германии превысила 40 центов на фоне роста цен на масло

Ключевой для Германии индикатор стоимости сырого молока вновь поднялся выше 40 центов за килограмм. В еженедельном обзоре молочного рынка Milchwoche издание Elite Magazin сообщает, что сырьевая стоимость ife пробила отметку 40 центов, поставки молока в середине сентября немного выросли, а цены на масло снова повысились. По данным издания, цены на молоко в последнее время растут, а рыночные сигналы указывают на дальнейшее восстановление в ближайшие месяцы.

Почему важна отметка 40 центов

Сырьевая стоимость ife, которую рассчитывает Институт экономики питания в Киле, пересчитывает биржевые котировки молочных товаров в теоретическую стоимость сырого молока на входе завода. Она опирается на текущие спотовые котировки, а не на уже закрытые контракты, поэтому опережает закупочные цены, которые германские молокозаводы объявляют ежемесячно. Для переработчиков, аграрных союзов и трейдеров это опережающий индикатор — поэтому переход через круглый уровень 40 центов воспринимается как рыночный сигнал, а не как бухгалтерский итог.

Рост сырьевой стоимости увеличивает разрыв между тем, что подразумевает товарный рынок, и тем, что заводы фактически платят поставщикам. Если такой разрыв сохраняется несколько месяцев подряд, он обычно переходит в объявляемые закупочные цены и в переговоры по контрактам на поставку — прежде всего там, где цена индексируется или пересматривается с коротким шагом.

Поставки в середине сентября немного выросли

Поставки молока в Германии в середине сентября слегка увеличились, пишет Elite Magazin. Направление здесь важнее масштаба. Вторая половина календарного года в Северной Европе традиционно слабее по объёмам, и дополнительное сырьё в этот период даёт переработчикам больше свободы при распределении молока между маслом, сыром и сушкой. Это также означает, что текущее восстановление цен не связано с дефицитом молока на фермах.

Масло снова дорожает

Цены на масло снова выросли, отмечает Elite Magazin. Масло вместе с сухим обезжиренным молоком имеет большой вес в расчёте сырьевой стоимости, поэтому очередное повышение котировок масла — самый короткий путь к росту стоимости сырого молока. Для покупателей последовательность неудобная: спрос на масло в Европе обычно усиливается к четвёртому квартал�, когда ритейл, пекарни и общепит закрывают потребность под конец года, а рынок, уже растущий в сентябре, почти не оставляет шанса закупиться на сезонном провале.

Для переработчиков с «жировым» ассортиментом тот же механизм работает в плюс: выручка по маслу и сливкам улучшается и позволяет удерживать более высокую цену на молоко. У сыроделов картина сложнее — сырьевая стоимость поднимает себестоимость, но доходность сыра за маслом автоматически не идёт.

За чем следит рынок

Из недельных данных прямо следуют три вопроса:

• Удержится ли сырьевая стоимость ife выше 40 центов за килограмм или вернётся под этот уровень в ближайшие недели.
• Продолжится ли небольшой рост поставок, добавляя объём на растущем рынке.
• Дотянет ли подорожание масла до контрактной кампании четвёртого квартала, когда формируются цены годовых соглашений.

Обзор Milchwoche не приводит конкретных уровней котировок, стоящих за этим движением, и не указывает величину прироста поставок. Германия — крупнейший производитель сырого молока в Евросоюзе, поэтому изменения её объёмов и референсных значений отслеживают далеко за пределами внутреннего рынка: покупатели масла и сыра по всему единому рынку и экспортёры, формирующие цены на сухое молоко для третьих стран.