Сахар в Нью-Йорке вырос на 1,31%, акции бразильских заводов подскочили: Jalles прибавила 6,24%

Фьючерсы на сахар на бирже ICE в понедельник, 31 августа, выросли более чем на 1%. Октябрьский контракт 2026 года на сахар-сырец котировался по $0,1779 за фунт, прибавляя 1,31% около 14:50 по времени Бразилиа, сообщает Money Times. Торговая сессия продолжила восстановление, которое набирает силу последние недели: рынок начал закладывать в цены более узкий мировой баланс на сезон 2026/27.

Вслед за котировками пошли акции бразильских производителей сахара и этанола. São Martinho (SMTO3) возглавила рост в секторе с прибавкой 4,42%, Jalles (JALL3) прибавила 6,24%. Raízen (RAIZ4), которая проходит внесудебную реструктуризацию и торгуется на уровне центов, двигалась в обратную сторону и теряла 4,35%.

Почему бумаги заводов идут за биржей

Значимая часть выручки заводов привязана к ценам на сахар, поэтому международные котировки напрямую влияют на ожидания по прибыли компаний с наибольшей долей сладкого сырья в портфеле. Когда цены на внешнем рынке растут, аналитики пересматривают вверх оценки рентабельности таких предприятий. За последний месяц разрыв между бумагами, зависящими от товарного цикла, и компанией с долговыми проблемами был очевиден:

• São Martinho (SMTO3): +36,36%
• Jalles (JALL3): +27,80%
• Raízen (RAIZ4): −11,54%

Урожай свёклы в ЕС — минимум за столетие

«Сахар стал одним из аграрных товаров, которые сильнее всего выросли в августе, и он очень хорошо поддержан. Главный фактор — погода, но есть и такие факторы, как возобновление закупок Индией», — говорит Марселу Ди Бонифасиу, аналитик StoneX. Самой критичной погодной проблемой он называет урожай сахарной свёклы в Евросоюзе после волн жары, за которыми не последовало достаточных осадков.

Оценки урожая в ЕС снижаются месяц за месяцем. Прогноз европейского урожая свёклы на 2026/27 понижен с 14,1 млн до 13,4 млн тонн — минимальный уровень за столетие. Предыдущий худший показатель, 13,7 млн тонн в цикле 2015/16, тоже пришёлся на год Эль-Ниньо. «Вряд ли мы увидим уровень $0,14–0,15 по сахару», — считает Бонифасиу. По его словам, ЕС «будет импортировать больше сахара, и этот спрос идёт из Бразилии».

Индия возвращается к импорту

Индия, крупнейший в мире потребитель сахара, сталкивается с сокращением запасов, снижением производства и высоким спросом в период праздников. Правительство впервые почти за десять лет разрешило беспошлинный импорт до 1 млн тонн сахара-сырца. Бонифасиу отмечает, что страна идёт к одному из худших муссонов последних лет, что снизит урожайность. Разрешение на импорт усилило представление о том, что мировой рынок в ближайшей перспективе может стать более зависимым от бразильского экспорта.

Предложение Бразилии и этанольная альтернатива

В Бразилии, крупнейшем мировом производителе и экспортёре, оценки на новый сезон указывают на несколько меньшее производство. Одновременно часть заводов сохраняет гибкость и может направлять тростник на этанол в регионах, где рентабельность биотоплива остаётся конкурентной. Такое сочетание снижает ожидания дополнительного предложения сахара на международном рынке — со стороны той страны, которая как раз и должна закрывать европейский и индийский дефицит.

Аналитические дома, включая StoneX и Czarnikow, пересмотрели прогнозы по балансу 2026/27, перейдя от ожидаемого профицита к дефициту или к заметно более узкому мировому балансу. Именно этот пересмотр, а не движение фьючерсов за одну сессию, определял динамику акций сектора в августе.