El Niño ameaça transformar superávit global de açúcar em déficit

O clima transforma superávit em déficit iminente

O mercado global de açúcar passou de um superávit esperado para um déficit provável, à medida que o El Niño afeta as safras no Brasil, na Índia e na Tailândia, os três maiores produtores do mundo, que juntos respondem por mais da metade da produção global. Os futuros de açúcar bruto subiram mais de 25% desde julho, e muitos analistas agora esperam uma escassez na temporada que começou nesta semana, revertendo o cenário de cerca de sete meses atrás, quando os preços do açúcar caíram para a mínima em cinco anos em meio à expectativa de uma safra recorde no Brasil.

O El Niño está intensificando as chuvas nas regiões produtoras do Hemisfério Sul e, ao mesmo tempo, agravando a seca ao norte do equador, escreveu Leonardo Alencar, analista de alimentos, bebidas e agronegócio da XP Investimentos, com sede em São Paulo. "Quando o El Niño ameaça simultaneamente o desempenho da cana no centro-sul do Brasil e o excedente exportável da Ásia, o mercado perde seus principais colchões de oferta, o que normalmente leva a um balanço global mais apertado, estoques menores e suporte aos preços do açúcar", escreveu Alencar. Eder Vieito, diretor executivo da consultoria Green Pool Commodity Specialists, disse que as perdas de produção "foram significativas em todas as frentes".

Usinas brasileiras perdem dias de moagem

As chuvas em várias das principais regiões produtoras do Brasil chegaram a quatro vezes os níveis normais no último mês, segundo Donald Keeney, meteorologista agrícola sênior da Vaisala Xweather. A chuva interrompeu a colheita e impediu as usinas de processar a cana, somando-se à pressão sobre a oferta depois que o choque no preço do petróleo causado pela guerra do Irã desviou mais cana para a produção de etanol. José Pessoa, do Jose Pessoa Group, empresa familiar envolvida no plantio e na moagem de cana no centro-sul e no nordeste do Brasil, estimou que os dias de moagem perdidos reduzirão as exportações do país em cerca de 2 milhões de toneladas, porque as chuvas previstas para dezembro impedirão as usinas de estender a safra para recuperar o atraso. "Quando há atrasos, as usinas costumam tentar estender a moagem até dezembro. Mas este ano isso não será possível", disse Pessoa. "Não vamos conseguir prolongar a moagem, e a culpa é do El Niño."

Índia e Tailândia enfrentam cortes mais severos

A Índia, segunda maior produtora do mundo, acaba de registrar o monção mais fraco desde 2015, o que reduziu a produção projetada para cerca de 30 milhões de toneladas. Vieito, da Green Pool, disse que os estoques formados durante o superávit anterior agora estão se reduzindo, deixando a Índia com pouca margem para outra safra decepcionante. Na Tailândia, as chuvas na região nordeste, a maior área de cultivo de cana do país, ficaram em cerca de dois terços da média de 30 anos, segundo dados da Vaisala. Isso deve reduzir a produção tailandesa de açúcar em pelo menos 17%, para menos de 10 milhões de toneladas, na próxima temporada. "A situação na minha fazenda de cana está muito ruim, afetada não só pela seca, mas também por doenças da cana", disse Suntorn Nongkhunsarn, agricultor na província de Kalasin.

Safras de beterraba e posicionamento no mercado

O El Niño também está pressionando as safras de beterraba no Hemisfério Norte. A seca atrasou a colheita em algumas regiões dos Estados Unidos, segundo Andraia Torsiello, da Expana, enquanto ondas de calor na Europa reduziram a produção de beterraba ao nível mais baixo em pelo menos uma década, ajudando os preços a se recuperarem de mínimas de vários anos. A França, maior produtora da Europa, caminha para a pior safra desde pelo menos 1980, após o verão mais quente já registrado na região.

• Os preços globais do açúcar subiram 18% este ano, mais do que qualquer outro componente do índice de preços de alimentos das Nações Unidas, exceto os óleos vegetais.
• O interesse em aberto nos futuros de açúcar atingiu máximas históricas, e os fundos de hedge montaram sua posição mais otimista em anos.

Carlos Mera, chefe de mercados de commodities agrícolas do Rabobank, disse que "há muito dinheiro apostando nos efeitos do El Niño", acrescentando que o posicionamento especulativo pode ter elevado os preços além do que os fundamentos atuais justificam. Analistas observam que, além do açúcar, o arroz, o cacau, o café e o óleo de palma também estão expostos ao mesmo padrão do El Niño, com o açúcar servindo como um sinal precoce de um estresse mais amplo nas safras, enquanto o fenômeno climático deve atingir o pico por volta do fim do ano.