中国采购下降45%，美国大豆出口商转向新市场

中国需求下降造成巨大缺口

随着中国需求减弱影响2025-2026农业年度最后阶段，美国大豆出口商正加快开发其他市场。标普全球能源旗下Platts援引市场人士的话称，美国大豆总出口量仍明显低于上年水平，而距离8月至9月营销周期结束仅剩一个多月。

美国农业部数据显示，截至7月16日，美国大豆出口承诺总量为4140万吨，同比下降18.5%。其中中国订购1240万吨，同比减少45%。7月10日发布的全球农产品供需评估显示，2025-2026农业年度的美国大豆出口已经达到预测水平。

美国贸易商表示，由于中美贸易紧张，中国从2025年6月起暂停采购美国大豆近五个月，转而选择巴西供应。中国在2025年10月底恢复进口美国大豆，但采购规模仍然有限。中国对美国商品加征的10%进口关税进一步削弱了美国大豆相对于巴西大豆的竞争力。

埃及和亚洲买家扩大采购

美国农业部数据显示，截至7月16日，美国出口商向其他国家多销售了330万吨大豆。贸易商向Platts表示，新增销量很大一部分流向日本、印度尼西亚、台湾、巴基斯坦和孟加拉国。此前与美国签署的贸易协议推动了采购增长，但这些市场仍无法完全替代中国的需求规模。

美国在2025年10月28日宣布，日本将采购价值80亿美元的农产品，其中包括大豆。日本随后为2025-2026年度订购了230万吨美国大豆，同比增长10.2%。在2025年7月签署扩大农产品进口的贸易协议后，印度尼西亚把采购承诺提高19.8%至240万吨。孟加拉国同意采购价值35亿美元的美国农产品，目前已购买120万吨美国大豆，同比增长49%。

在美国农业部列出的替代市场中，埃及采购规模最大，增长41.6%至490万吨。贸易商认为，这一增长来自埃及国内的动物饲料需求，而非贸易协议。巴基斯坦植物保护部门取消转基因作物进口禁令后，该国采购承诺激增317.9%至110万吨。

增产加大2026-2027年度销售压力

中国对2026-2027农业年度美国大豆的远期采购承诺为240万吨。美国贸易商对中国在2026年把采购量提高至2000万吨缺乏信心。美国总统唐纳德·特朗普曾在2月与中国国家主席习近平通话后提到这一采购水平。

美国农业部预计，2025-2026年度美国大豆产量为1.1599亿吨，同比下降2.6%。2026-2027年度产量预计增长4.1%至1.207亿吨，出口量预计增长9.2%至4518万吨。要实现出口预测，美国需要保持中国以外市场的增长，或等待中国采购显著恢复。Platts在7月27日将新奥尔良离岸价SOYBEX大豆估价定为每吨491.91美元，同比上涨21.4%。