供应收紧与减产预期推高欧洲饲料原料价格

黑海出口受阻推高谷物风险溢价

欧洲饲料原料价格本周普遍上涨，其中谷物、豆粕和菜籽粕涨势最为明显。Varkensbedrijf报道称，葵花籽粕、玉米DDGS和多种高纤维原料也面临价格压力。ForFarmers认为，地缘政治紧张、收成预期不佳和供应有限是主要推手，但欧元走强限制了欧洲市场豆粕的涨幅。

俄罗斯和乌克兰港口设施遭到袭击，出口物流受到干扰，谷物价格延续上涨。ForFarmers表示，俄罗斯8月小麦出口量降至2010年以来最低水平，乌克兰谷物出口量则可能降至2022年4月以来最低水平。黑海供应的不确定性促使进口商和贸易商寻找替代产地，法国、罗马尼亚和波罗的海国家均成为选择。

ForFarmers预计，在黑海出口恢复正常之前，谷物价格将继续包含风险溢价。美国玉米收成前景也在支撑价格。Pro Farmer作物巡查给出的单产结果再次低于美国农业部当前预期，使谷物市场仍容易出现进一步上涨。

豆粕和菜籽粕价格继续上涨

ForFarmers数据显示，近期交付的豆粕价格每吨上涨约15-20欧元，远期交付价格每吨上涨约10欧元。对美国7个州的初步作物调查显示，大豆单产可能低于美国农业部此前预期，单株结荚数量减少，作物长势也较早期预测恶化。

美国大豆总产量预计仍然庞大，但如果实际收成低于预期，用于生物柴油的大规模压榨与扩大对华销售之间的调配空间将缩小。由于供应趋紧，南美大豆升水进一步上涨。欧元走强为欧洲买家提供了部分缓冲，欧元兑美元汇率从1.1530升至1.1694。

供应有限也推动菜籽粕价格继续上涨。近期水位虽有回升，但ForFarmers称，水位仍不足以使油菜籽向压榨企业的运输恢复正常。未来数周，加工厂仍难以获得足够的油菜籽，原料短缺将继续传导至菜籽粕价格。

天气与运费影响其他饲料原料

干热天气使法国葵花籽收割早于往年，但预期单产已被下调。战争也阻碍了乌克兰优质葵花籽进入欧洲市场。玉米DDGS价格则跟随谷物和蛋白原料市场整体上涨。

小麦麸皮价格随小麦小幅上涨，但供应仍然充足。棕榈仁粕的产地价格与运费均继续上升，不过欧洲和中国需求有限，涨幅尚未完全传导至欧洲市场。短期内大豆皮供应仍然紧张，新货预计下月到达。

炎热干燥天气导致产量下降，生产商惜售，甜菜粕价格也继续上涨。未来数周，新的收成数据、国际贸易流向以及主要产区天气将决定饲料原料价格走势。对养殖企业和配合饲料生产商而言，谷物风险溢价、蛋白原料涨价与物流限制正在同时抬高多个配方组分的采购风险。