TH-nahe Nasu will 50,66 % an Cao Bang Sugar übernehmen

Nasu soll die Kontrollmehrheit erhalten

Nong Van Son, Verwaltungsratsvorsitzender der Cao Bang Sugar JSC, und seine Schwester Nong Thi Thu Ha haben den Verkauf von zusammen 50,66 % des Grundkapitals über vereinbarte Transaktionen angemeldet, berichtet CafeBiz. Son will zwischen dem 12. und 28. August 2026 knapp 2,5 Millionen CBS-Aktien beziehungsweise 46,69 % verkaufen. Ha meldete für den Zeitraum vom 11. bis 28. August 2026 den Verkauf von 210.048 Aktien oder 3,97 % an.

Die Kontrollmehrheit soll an die Nghe An Sugar Company, kurz Nasu, gehen. Das Unternehmen gehört zum Geschäftsumfeld der TH Group. Eine außerordentliche Hauptversammlung von Cao Bang Sugar genehmigte am 6. August den Erwerb von Sons stimmberechtigten Aktien durch Nasu ohne öffentliches Übernahmeangebot. Der vereinbarte Übertragungspreis wurde nicht genannt.

Die CBS-Aktie schloss am 11. August bei 23.000 Dong. Daraus ergab sich eine Marktkapitalisierung von 121 Milliarden Dong. Zu diesem Börsenkurs entspräche der Anteil von 50,66 % etwas mehr als der Hälfte des börslichen Eigenkapitalwerts, wobei der tatsächliche Kaufpreis abweichen kann.

Wettbewerb um Zuckerrohr prägt die Transaktion

Son erklärte den Aktionären, Nasu sei eine der großen Zuckerfabriken Vietnams und verfüge über die Mittel, um den Konkurrenzkampf der Käufer um Rohzuckerrohr zu entschärfen. Nong Van Thuyet, stellvertretender Vorsitzender von Cao Bang Sugar, sagte, private Händler kauften zudem Zuckerrohr für zwei nahe gelegene chinesische Zuckerfabriken. Drei Anlagen seien zu einem Werk zusammengelegt worden, wodurch sich der Verarbeitungsumfang verdreifacht habe. Dennoch fehle dort derzeit 30 %-40 % des benötigten Zuckerrohrs.

Der Grenzhandel erhöht den Druck auf das Einzugsgebiet von Cao Bang Sugar, weil Zuckerrohr als landwirtschaftliches Exportprodukt einem Zollsatz von 0 % unterliegt. Nasus Finanzkraft könnte helfen, Anbauer zu binden und genügend Rohstoff für das Werk zu sichern. Das Anbaugebiet von Cao Bang Sugar umfasst nach Verwaltungsfusionen neun Gemeinden in den früheren Bezirken Quang Hoa und Thach An der Provinz Cao Bang.

Industrielle Verbindungen zur TH Group

Unternehmensvertreter beschrieben die Transaktion als Verbindung sich ergänzender Aktivitäten. Zucker kann in die Milchproduktion fließen, Melasse als Rinderfutter dienen und Rinderdung zu Dünger für die Zuckerrohrfelder verarbeitet werden. Damit könnte Cao Bang Sugar stabilere Absatzkanäle für Haupt- und Nebenprodukte erhalten und zugleich die Milch- und Viehwirtschaft der TH Group unterstützen.

Nasu zufolge kann Cao Bang Sugar vorhandene Barmittel für Dividenden, Maschineninvestitionen und Risikorücklagen einsetzen. Die Beschäftigten sollen mindestens ein Jahr lang zu unveränderten Konditionen weiterarbeiten, bevor personelle Anpassungen vorgenommen werden. Aus dem Sitzungsprotokoll geht zudem hervor, dass Son erwog, einen Teil seiner Beteiligung zu behalten, lediglich 36 % zu übertragen oder den Verkauf in zwei bis drei Tranchen über zwei Jahre abzuwickeln.

Bestehendes Werk und regionale Absatzbasis

Der Vorgänger von Cao Bang Sugar begann 1995 mit dem Bau. Im Dezember 1997 wurde die Fabrik mit einer Auslegungskapazität von 700 Tonnen Zuckerrohr pro Tag fertiggestellt. Heute liegt die durchschnittliche Mahlleistung bei mehr als 1.600 Tonnen täglich.

Im Erntejahr von Juli 2024 bis Juni 2025 verarbeitete CBS 113.631 Tonnen Rohzuckerrohr, produzierte 12.906 Tonnen Zucker und verkaufte mehr als 14.100 Tonnen. Der Nettoumsatz belief sich auf 265 Milliarden Dong, der Gewinn nach Steuern auf knapp 34 Milliarden Dong. Zu den wichtigsten Absatzmärkten der vergangenen zwei Jahre zählten Bac Ninh, Bac Giang, Lang Son, Hanoi, Vinh Phuc, Phu Tho, Thai Nguyen und Cao Bang sowie angrenzende Provinzen.