分析师：波兰对乌克兰油菜籽的禁令只是把贸易转向菜籽油

禁止进口油菜籽并未切断乌克兰供应

波兰不进口乌克兰油菜籽，但乌克兰原料仍可以加工品的形态进入波兰市场，也就是菜籽油。这是InfoGrain农产品市场分析师米罗斯瓦夫·马尔齐尼亚克在最近一次Stol Farmera讨论中提出的核心观点，farmer.pl对此作了报道。他认为，这一机制将直接影响波兰国内压榨环节以及对本国油菜籽的需求。

马尔齐尼亚克指出，限制籽粒进口根本没有让波兰市场与乌克兰原料脱钩。他说：“油菜籽还是会流过去。结果是什么？我们不能买乌克兰的油菜籽，但可以从乌克兰进口菜籽油。”他补充说，反方向同样成立。

即便直接封堵来自乌克兰的菜籽油，问题也未必解决，因为这些油可以经第三国进入波兰。分析师表示，如果德国等邻国能买到更便宜的乌克兰油菜籽，它们会把籽压榨成油再销往波兰。他还提到荷兰也可能成为进口菜籽油的来源之一。

定调的买家是生物柴油

马尔齐尼亚克认为，波兰最大的菜籽油消费方是生物柴油行业。他说，为燃料用途组织菜籽油采购招标的一方不会自我设限，会广泛比价，而更便宜的报价往往来自进口。这使波兰压榨厂在价格上与外国菜籽油正面竞争。

由此带来的后果是国内加工经济性承压。“如果我们的工厂没有竞争力，油菜籽的压榨量就会下降，”他说，“压榨量减少，对波兰油菜籽的需求也会减少。”工厂之所以需要原料，是因为要生产菜籽油；如果波兰改为进口更多成品油，这部分压榨量就会消失。

禁令为何难以抬高收购价

当被直接问及这种局面是否会推高波兰市场的油菜籽价格时，马尔齐尼亚克明确表示价格守不住，因为归根结底最重要的是油。他列出决定波兰油菜籽价格的三个组成部分：

• Matif报价，属于全球性定价，波兰无从影响；
• 升贴水，唯一真正属于本地的变量；
• 汇率，同样不受国内控制。

他说，上一季波兰是欧洲最贵的油菜籽市场之一，高升贴水与国内原料供应不足有关。波兰不得不增加油菜籽进口，而进口成本总是更高，结果价格高于德国。马尔齐尼亚克还提到与德国贸易方向的逆转：几年前波兰向德国出口油菜籽，如今从德国进口的数量已超过出口。

他回顾了2022年的极高价格，当时油菜籽一度达到5000兹罗提，只维持了一两天。之所以能到这个水平，是因为加工企业当时拿到很高的菜籽油售价，即便多付给农户，仍能保住加工利润。他说，如今压榨波兰油菜籽已经产生不了这样的利润。

13万吨这个信号

马尔齐尼亚克把菜籽油进口规模视为关键指标。上一季菜籽油进口量比前一季多出13万吨。“在此之前我们基本不进口菜籽油，”他说，这说明波兰已经成为外国供应颇具吸引力的销售市场。

分析师并不排除油菜籽价格走高的可能，前提是交易所行情和菜籽油价格配合。他说，如果Matif走强、菜籽油价格明显更高，农户甚至能拿到3000兹罗提。但他强调，油菜籽价格由欧洲市场决定，波兰市场无法完全脱离欧洲水平；若缺乏竞争力，进口只会进一步增加。

farmer.pl总结的实务结论是：只盯着籽粒是否过境远远不够。对国内市场同样重要的是，有多少成品菜籽油从境外进入。如果菜籽油进口继续增长，本国工厂扩大压榨的空间就会缩小，而压榨量下降会削弱对国产原料的需求。