糖价连涨数周后回落，但全球供应风险犹存

糖价连涨数周后回落

据Notícias Agrícolas报道，周四（9日）原糖和白糖期货在国际交易所走低，这是近几周大幅上涨后的调整。尽管回落，市场仍密切关注可能限制该商品全球供应的因素，包括主要产糖国的天气以及对2026/27年度产季的预测。

巴西利亚时间11时左右，纽约交易所10月合约报每磅15.05美分，下跌6点；2027年3月合约下跌4点，报每磅16.03美分。伦敦方面，8月合约报每吨478.60美元，下跌200点；10月合约下跌180点，至每吨470.60美元。

前一交易日走势分化

前一交易日合约收盘方向不一。纽约方面，印度季风降雨改善引发获利了结，价格回落；伦敦方面，油价上涨以及对下一产季全球供应趋紧的预期为糖价提供支撑。这种分化表明，即便中期供需趋紧，市场对短期天气变化仍高度敏感。

Czarnikow预计缺口60万吨

市场基本面仍支撑糖价。咨询机构Czarnikow修正了对2026/27年度全球产糖量的预测，目前预计全球缺口为60万吨，主要因欧盟产量下降。

该机构表示，席卷欧洲的强烈热浪影响了甜菜生长并减少了种植面积。因此，欧盟27国产糖量预测被下调至1,390万吨。虽然上一产季的结转库存降低了即时短缺的风险，但Czarnikow认为，在整个产季中，市场吸收其他主要产糖国潜在减产的空间将更小。

厄尔尼诺令市场保持谨慎

全球天气同样是关注焦点。上周，联合国气象机构将厄尔尼诺预测上调至强等级，并警告称未来几个月该现象可能发展为极强事件。

• 该现象往往给印度和泰国等重要产糖国带来干旱和高温。
• 同时可能在全球最大出口国巴西的收获季带来过量降雨。

鉴于对全球糖供应的潜在影响，投资者继续密切关注这一情景。对进口商和出口商而言，预期缺口、欧洲减产与增强中的厄尔尼诺叠加，使风险天平仍偏向供应趋紧，即便糖价已从近期高位回落。