米纳斯吉拉斯州生鲜乳价格升至每升3.02雷亚尔，进口增加或终结涨势

米纳斯吉拉斯州生鲜乳收购价再度上涨，但支撑涨价的条件正在减弱。据《Diário do Comércio》援引应用经济高级研究中心（Cepea）的数据，该州生产者在8月支付中获得的价格较7月支付上涨4.51%，平均成交价为每升3.02雷亚尔。

收奶量增长缓慢，UHT需求稳健

Cepea认为，涨价源于在UHT牛奶需求良好的背景下收奶量增长依然缓慢。按巴西全国净价平均计算，8月支付的价格达到每升2.87雷亚尔，较7月上涨4.65%，按实际价格计算较2025年同月上涨4.96%。Cepea研究员Ana Paula Negri表示，供给与需求相匹配，使支付给奶农的价格又上涨了一个月。

“UHT需求良好、库存处于宽松水平，加上部分地区收奶量增长放缓，使各方对奶源的争夺得以延续。”Negri说。7月全国平均收奶指数（ICAP-L）环比上涨2.38%。尽管月度有所恢复，该指数年内累计仍下跌9.3%，这一缺口解释了乳企在淡季持续抢奶的原因。

进口扩大国内可供量

制衡力量来自海外。《Diário do Comércio》援引巴西对外贸易秘书处（Secex）数据显示，乳制品采购明显放量：

• 7月奶粉进口折合原奶2.363亿升，环比增长9.01%；
• 同一数量较2025年7月增长33.49%；
• 奶酪进口6月至7月增长12.7%。

这些额外供应进入的，是一个乳企本已难以定价的市场。Cepea调研显示，7月马苏里拉奶酪和奶粉的交易节奏放缓，其中部分原因与进口有关。在乳制品价格疲软的情况下，行业利润恰好在原料奶最贵的时点被压缩。

三季度末价格料回落

Cepea判断，下一次支付就可能出现价格回落，原因是乳企难以在乳制品端保住利润、进口增加，以及随着淡季接近尾声、牧场产量回升。“在国际市场上，进口扩大了国内可供量，”Negri表示，“在此背景下，预计三季度末生鲜乳报价将在供给增加、进口以及乳制品价格走势的影响下出现回落。”

巴西农业研究院奶牛研究所乳业情报中心（CILeite）预计，对应8月交付量的9月支付中，米纳斯吉拉斯州的涨势将放缓，但平均报价仍有望上涨1.2%。这意味着该州是减速，而非直接转向下跌。

巴西其他地区的信号已经转负。Conseleite的指标显示多数州出现下跌，米纳斯吉拉斯州是唯一上涨的州。巴拉那州、南里奥格兰德州和圣卡塔琳娜州均录得回落，表明当前趋势偏弱。对南部各州的生产者而言，价格周期已率先转向；对米纳斯吉拉斯州来说，问题在于季节性产量恢复后，本州的奶源缺口还能把价格托在全国均值之上多久。