乌克兰粮食改道罗马尼亚，康斯坦察港谷物价格下跌

康斯坦察港小麦和油籽价格回落

罗马尼亚康斯坦察港谷物和油籽价格本周多数收跌，季节性供应和国际市场调整的影响超过了黑海物流持续不确定性带来的支撑。Agrointel报道称，DAP食用小麦每吨下跌6欧元，至每吨209欧元；饲料小麦每吨下跌5欧元，至每吨192欧元。饲料大麦每吨下跌3欧元，至每吨190欧元。

油籽价格调整幅度较大。葵花籽每吨下跌6欧元，至每吨494欧元；油菜籽每吨下跌8欧元，至每吨510欧元。玉米是例外，每吨上涨2欧元，至每吨204欧元。玉米相对坚挺，原因是欧洲减产预期升温，欧盟下一季的进口需求可能随之增加。

欧洲期货释放分化信号

欧洲期货并未完全跟随康斯坦察港现货价格下跌。MATIF十二月小麦合约周五收于每吨232欧元，当日上涨1.6%，全周累计上涨1.8%。船舶及港口基础设施持续遭到袭击，俄罗斯和乌克兰出口流向的不确定性仍在。即使全球小麦供应充足，相关风险也对期货形成支撑。

Euronext十一月玉米合约收于每吨248.25欧元，欧洲收成预期恶化是主要支撑因素。据Agrointel报道，法国预计玉米产量仅为900万吨，比2025年低35%，并将创至少自1980年以来的最低水平。MATIF十一月油菜籽合约上涨1.33%，至每吨533.25欧元，受到莱茵河低水位和植物油价格高企推动，价格同比上涨13.88%。

乌克兰铁路货流转向罗马尼亚

俄罗斯的袭击令乌克兰海港出口更加困难，乌克兰因此增加了运往罗马尼亚和波兰的铁路粮食货运。截至8月5日，乌克兰向罗马尼亚交接的日均车皮数量较7月均值增加29.2节，达到每日31.2节，是主要铁路线路中增幅最大的一条。运往波兰的数量升至每日27.4节，运往匈牙利和斯洛伐克的数量则分别降至每日23节和14.2节。

8月乌克兰谷物和油籽粕的铁路运输总量达到每日142节车皮，较7月底低2.2%。不过，这组数据仍表明罗马尼亚在承接乌克兰农产品货运方面的作用正在上升。更多货物进入罗马尼亚基础设施，可能加大物流负担并压低现货价格；与此同时，海港运输中断仍在期货市场维持风险溢价。

黑海风险增加价格变数

受交易清淡和出口困难影响，乌克兰新季玉米10月至12月船期报价每吨下跌5–7美元，降至FOB每吨220–222美元。乌克兰西部边境DAP价格每吨下跌6–7欧元，至每吨168–174欧元。大豆前景较强，原因是加工商需求旺盛，且可使用公路、铁路和多瑙河港口运输。部分加工商报价已达每吨340–360美元，价格可能升至每吨400–440美元。

航运风险仍可能扭转价格跌势。彭博社报道称，土耳其已推迟或暂停向部分驶往新罗西斯克的商业船舶签发达达尼尔海峡通行许可，相关措施也可能影响驶往乌克兰港口的船只。此前，两艘由土耳其企业拥有的商船遭到无人机袭击。若限制范围扩大，黑海谷物出口将面临更多成本和延误，康斯坦察港也将同时受到两股反向力量影响：乌克兰陆路供应增加，以及海运持续受阻。