Связанная с TH Group Nasu получит 50,66% Cao Bang Sugar

Nasu готовится получить контрольный пакет

Председатель совета директоров Cao Bang Sugar JSC Нонг Ван Шон и его сестра Нонг Тхи Тху Ха зарегистрировали продажу в общей сложности 50,66% уставного капитала компании через договорные сделки, сообщает CafeBiz. Шон планирует продать почти 2,5 млн акций CBS, или 46,69%, с 12 по 28 августа 2026 года. Ха зарегистрировала продажу 210 048 акций, или 3,97%, с 11 по 28 августа 2026 года.

Контрольный пакет должна получить Nghe An Sugar Company, известная как Nasu и входящая в деловую экосистему TH Group. Внеочередное собрание акционеров Cao Bang Sugar 6 августа одобрило приобретение Nasu голосующих акций Шона без проведения публичной оферты. Цена договорной сделки в публикации не раскрывается.

Акции CBS закрылись 11 августа на уровне 23 000 донгов, что соответствовало рыночной капитализации компании в 121 млрд донгов. При такой котировке пакет в 50,66% представляет немногим более половины биржевой стоимости капитала компании, однако фактическая цена сделки может отличаться.

Конкуренция за тростник определяет условия сделки

Шон сообщил акционерам, что Nasu является одним из крупных сахарных заводов Вьетнама и располагает ресурсами для снижения остроты конкуренции между покупателями сырого тростника. Заместитель председателя Cao Bang Sugar Нонг Ван Тхюет отметил, что частные торговцы также закупают тростник для двух ближайших китайских сахарных заводов. Эти предприятия объединили из трех площадок в одну, утроив масштаб переработки, и сейчас им не хватает 30%-40% тростника, заявил он.

Приграничная торговля усиливает давление на сырьевую зону Cao Bang Sugar, поскольку экспортируемый тростник как сельскохозяйственный товар облагается пошлиной 0%. Финансовые возможности Nasu могут помочь компании удержать фермеров и обеспечить загрузку завода. Сырьевая зона Cao Bang Sugar после административных объединений охватывает девять общин на территории бывших районов Куангхоа и Тхатьан провинции Каобанг.

Производственные связи с TH Group

Представители компании описали сделку как объединение взаимодополняющих производств. Сахар можно направлять на выпуск молочной продукции, мелассу — использовать в кормах для крупного рогатого скота, а навоз — перерабатывать в удобрения для тростниковых полей. Эти связи способны обеспечить Cao Bang Sugar более стабильный сбыт основной и побочной продукции и одновременно поддержать молочное и животноводческое направления TH Group.

В Nasu заявили, что свободные денежные средства Cao Bang Sugar могут быть направлены на дивиденды, инвестиции в оборудование и резервы на покрытие рисков. Рабочие места и действующие льготы сотрудников предполагается сохранить как минимум на один год до возможной корректировки штата. Протокол собрания также показывает, что Шон рассматривал сохранение части пакета, продажу только 36% либо проведение сделки в два-три этапа в течение двух лет.

Действующий завод и региональный рынок сбыта

Строительство предшественника Cao Bang Sugar началось в 1995 году, а завод проектной мощностью 700 тонн тростника в сутки был завершен в декабре 1997 года. Сейчас средняя производительность предприятия превышает 1 600 тонн тростника в сутки.

В сезоне с июля 2024 года по июнь 2025 года CBS переработала 113 631 тонну сырого тростника, произвела 12 906 тонн сахара и реализовала более 14 100 тонн. Чистая выручка достигла 265 млрд донгов, а прибыль после налогообложения — почти 34 млрд донгов. Основными рынками сбыта в последние два года были Бакнинь, Бакзянг, Лангшон, Ханой, Виньфук, Футхо, Тхайнгуен и Каобанг, а также соседние провинции.