Приём какао-бобов в Бразилии вырос на 63% в первом полугодии, но переработка отстаёт
Приём какао-бобов в Бразилии вырос на 63,4% до 95 108 тонн в первом полугодии 2026 года, однако промышленная переработка увеличилась лишь на 3,6%, оставив переработчиков ниже докризисного уровня. Импорт бобов рухнул на 57,1%, а во втором квартале Бразилия впервые за четыре года не импортировала ни тонны, при этом экспорт продуктов переработки снизился на 7%.
Восстановление предложения бобов после лет дефицита
Цепочка поставок какао в Бразилии демонстрирует признаки облегчения после двух подряд лет острого дефицита и рекордных мировых цен. По данным SindiDados – Campos Consultores, опубликованным Национальной ассоциацией предприятий по переработке какао (AIPC), приём какао-бобов в первом полугодии 2026 года составил 95 108 тонн — рост на 63,4% по сравнению с аналогичным периодом 2025 года. Объём приближает Бразилию к уровням, которые наблюдались до кризиса поставок 2023 года. Восстановление ускорилось во втором квартале, когда приём вырос на 64,5% в годовом выражении.
Промышленная переработка не поспевает за сырьём
Несмотря на резкий рост доступности сырья, перерабатывающая промышленность Бразилии движется значительно медленнее. Национальная переработка за полугодие составила 101 426 тонн — рост всего на 3,6% год к году, и по-прежнему на 19,8% ниже уровня первого полугодия 2023 года. Разрыв между ростом предложения бобов (+63,4%) и ростом переработки (+3,6%) показывает, что увеличение доступного какао пока не привело к пропорциональному росту потребления производных продуктов — масла, порошка и тёртого какао.
«Производить больше какао — только первый шаг. Цепочка укрепляется, когда это производство превращается в продукты с более высокой добавленной стоимостью. Пока этого не происходит, часть выгод от улучшения урожая не превратится в доход, рабочие места и конкурентоспособность отрасли», — отметила Анна Паула Лози, исполнительный президент AIPC.
Замедление промышленной активности отразилось и на торговле. Бразильский экспорт продуктов переработки какао составил 26 739 тонн за полугодие — падение на 7% по сравнению с первой половиной 2025 года. Аргентина осталась главным экспортным рынком Бразилии, приняв 45% отгруженного объёма, за ней следуют США (19%) и Чили (9%).
Импорт бобов рухнул на фоне роста внутреннего производства
По мере того как больше отечественных бобов поступало на фабрики, зависимость Бразилии от импортного какао резко снизилась. Страна импортировала 18 100 тонн бобов в первом полугодии 2026 года — минимальный объём за последний период наблюдений и падение на 57,1% год к году. Наиболее показательный факт пришёлся на второй квартал: впервые за четыре года Бразилия не импортировала ни одной тонны какао-бобов с апреля по июнь. Однако AIPC предупредила, что эта цифра не сигнализирует о структурной самообеспеченности, а лишь отражает временное сочетание высокого внутреннего предложения и всё ещё умеренной промышленной переработки.
Мировой рынок остаётся волатильным
На глобальном уровне консалтинговая компания StoneX заявила, что рынок какао работал в условиях высокой волатильности в первом полугодии 2026 года. Фьючерсы на бобы колебались между $3500 и $5500 за тонну во втором квартале — значительно ниже исторических пиков 2024/2025 годов, но всё ещё повышенные по историческим меркам. Главное облегчение пришло из Западной Африки, где Кот-д'Ивуар пересмотрел оценку урожая в сторону повышения, добавив на рынок 260 тысяч тонн и сократив накопленный за предыдущие циклы глобальный дефицит.
Этот оптимизм сдерживается погодным риском: метеорологи указывают на высокую вероятность развития сильного явления Эль-Ниньо позже в этом году. Исторически Эль-Ниньо вызывал сильные засухи на плантациях Бразилии и Индонезии и потери урожая в Западной Африке, что сохраняет премию за риск в международных котировках на цикл 2026/2027. Со стороны спроса восстановление, как ожидается, будет медленным, поскольку многие производители изменили рецептуры или перешли на альтернативные жиры на пике ценового кризиса, что продлевает влияние на мировую переработку.
