Preços do aço russo revertem alta em agosto com queda da produção

Ganhos iniciais dão lugar a uma correção

O mercado russo de metais ferrosos mudou de direção em agosto de 2026, quando a demanda fraca, a queda da produção e os riscos sazonais começaram a superar a escassez de oferta que sustentava os preços desde meados do verão. Segundo a agência IA Realist, o índice composto de preços de produtos siderúrgicos laminados na região Central da Rússia subiu 11 pontos, ou 1,17%, entre 31 de julho e 6 de agosto. Todas as categorias avançaram, lideradas pelos perfis em U, com alta de 2,76%.

Os produtos laminados a quente ficaram mais caros nos mercados primário e à vista durante a primeira metade de agosto, antes de se estabilizarem em níveis relativamente elevados. O aço laminado a frio também apresentou uma recuperação modesta após uma queda prolongada, enquanto a demanda por tubos soldados permaneceu comparativamente forte. A direção mudou entre 13 e 20 de agosto, quando o índice composto perdeu 2,3 pontos, ou 0,24%. Cinco das oito categorias monitoradas recuaram: os perfis angulares caíram 2,52%, enquanto os produtos planos galvanizados avançaram 0,96%.

A oferta limitada impediu uma correção mais acentuada. De acordo com a IA Realist, havia grave escassez de perfis estruturais no mercado primário, enquanto os estoques em armazéns não aumentavam de forma relevante. Os consumidores finais continuaram, portanto, comprando aço para atender às necessidades imediatas, apesar dos preços elevados. A disponibilidade de vergalhões melhorava, mas os estoques não eram recompostos rapidamente.

Dados de produção apontam direções diferentes

Dados da World Steel Association citados pela IA Realist mostraram que a produção russa de aço bruto caiu 8,4% em relação ao ano anterior, para 32,1 milhões de toneladas, no primeiro semestre de 2026, colocando o país na quinta posição mundial. A associação estimou a produção de junho em 5,6 milhões de toneladas, queda de 3,4% em um ano. A Rosstat informou outro resultado para junho: 6 milhões de toneladas de aço de todos os tipos, 5,3% acima de junho de 2025. O órgão também registrou queda de 2,6% na produção de ferro-gusa e aumento de 0,4% nos laminados ferrosos.

A produção de tubos teve desempenho desigual. A fabricação de tubos sem costura caiu 12,8%, enquanto a de tubos de revestimento aumentou 6,6% e a de tubos de produção cresceu 13,7%. A Severstal identificou os primeiros sinais de estabilização do mercado no segundo trimestre, quando produziu 2,79 milhões de toneladas de aço e operou suas instalações quase a plena capacidade. A pressão financeira persistiu, porém, e a empresa decidiu não pagar dividendos pelo período reportado.

No conjunto da siderurgia, a utilização da capacidade caiu para 64% no primeiro trimestre de 2026 em razão da retração da demanda nos principais setores consumidores. As exportações ofereceram pouco alívio: a valorização do rublo reduziu a competitividade, enquanto os preços de placas e bobinas laminadas a quente caíram em agosto para os menores níveis em vários meses. Os tarugos atingiram a mínima em dois anos.

Metais não ferrosos mantêm preços elevados

Os metais não ferrosos tiveram desempenho mais forte diante da escassez global e do dólar mais fraco. O preço médio ponderado de venda do alumínio da Rusal aumentou 23,6% em um ano, para 3.227 dólares por tonelada, embora o prêmio médio ponderado sobre o preço da LME tenha caído 43,5%, para 52 dólares por tonelada. O cobre permaneceu acima de 14.000 dólares por tonelada na Bolsa de Metais de Londres, apoiado pela fraqueza do dólar e pela expectativa de tarifas dos Estados Unidos sobre importações. Apesar da redução dos estoques, o alumínio russo ainda representava 95% dos estoques relevantes da LME citados por analistas.

O Ministério do Desenvolvimento Econômico da Rússia calculou que o alumínio subiu 2,5% em agosto e o níquel, 1,8%; os metais não ferrosos estavam 26,1% mais caros do que um ano antes. A perspectiva de curto prazo para o aço era menos favorável. Alguns fabricantes de tubos já haviam reduzido as cotações para escoar volumes acumulados antes da desaceleração sazonal esperada para outubro. Os aumentos anunciados para bobinas em setembro podem ser abandonados, embora os laminados galvanizados e pintados possam continuar subindo. Com a aproximação do fim da temporada de construção, siderúrgicas e distribuidores têm cada vez menos tempo para usar a escassez de oferta como compensação para o consumo fraco, as sanções e as condições desfavoráveis de exportação.