El aceite de palma cae un 5 % en Malasia y un 6,5 % en Róterdam
Los precios del aceite de palma bajaron en septiembre por el aumento de la producción y las existencias en Malasia, junto con una demanda más débil en varios grandes mercados importadores. Las lluvias inferiores a lo normal mantienen el riesgo para la oferta, mientras el programa B50 sostiene el consumo indonesio.
El aumento de existencias en Malasia presiona los precios
El aceite de palma retrocedió durante septiembre en dos de sus principales referencias internacionales. Entre el primer y el último día del mes, las cotizaciones bajaron un 5 % en Bursa Malaysia y un 6,5 % en Róterdam, según datos de Areté — The Agri-Food Intelligence Company publicados por Italia a Tavola. El descenso respondió a la combinación de una mayor oferta malasia y señales de menor demanda en varios mercados importadores relevantes.
Las existencias malasias de aceite de palma aumentaron un 7 % en agosto frente a julio y quedaron un 28 % por encima del nivel del año anterior. La producción también prolongó su recuperación estacional, con otro incremento mensual del 1 %. El avance simultáneo de la producción y los inventarios amplió la oferta disponible para los compradores y redujo la presión inmediata sobre los precios. Para productores y operadores, las cifras muestran que la disponibilidad actual en Malasia crece más rápido de lo que el mercado puede absorber.
China y la UE muestran una demanda más débil
China redujo con fuerza sus compras de aceite de palma en agosto. Las importaciones cayeron un 42 % frente a julio y un 43 % respecto al mismo mes del año anterior. La contracción mensual no refleja, sin embargo, toda la tendencia anual: desde principios de año, las importaciones chinas todavía acumulaban un crecimiento del 9 %. Las compras acumuladas seguían siendo sólidas, aunque la demanda inmediata del país perdió impulso.
La demanda importadora de la Unión Europea también permaneció por debajo de los niveles recientes. Según Areté, las importaciones de la UE en la campaña 2025/26 fueron un 6 % inferiores a las de la campaña precedente y quedaron un 22 % por debajo de la media de las tres campañas anteriores. India, otro gran mercado de aceites vegetales, mantuvo existencias elevadas. La desaceleración de China, las débiles compras europeas y los amplios inventarios indios redujeron la necesidad de competir agresivamente por cargamentos adicionales.
La demanda de biodiésel convive con el riesgo climático
Indonesia contrarresta parcialmente la debilidad de la demanda internacional mediante su programa B50, que eleva al 50 % la proporción de biodiésel mezclada con diésel. La medida sostiene el consumo interno de aceite de palma y puede reducir el volumen disponible para el mercado internacional. Para 2027 se estudia avanzar al B60, con una proporción de biodiésel del 60 %. El alcance y el calendario de esa política serán relevantes para exportadores, refinerías y compradores que calculan la futura disponibilidad indonesia.
Los riesgos para la oferta no han desaparecido pese al aumento de inventarios en Malasia. Las lluvias siguen por debajo de lo normal en las principales zonas productoras, y el mercado vigila si El Niño puede reducir las precipitaciones en el Sudeste Asiático y afectar la productividad en 2027. Los fundamentos a corto plazo son más holgados, pero la producción futura resulta menos segura. La corrección de septiembre ofrece referencias más bajas a procesadores e importadores, aunque la demanda indonesia de biodiésel y el riesgo meteorológico pueden limitar la duración de la presión bajista.
