美国农业部：2026/27年度菜籽油和葵花籽油将引领全球植物油贸易增长

据Agence Ecofin报道的美国农业部展望，2026/27年度全球植物油贸易的增长将主要由菜籽油和葵花籽油带动。这两种油合计约占全球植物油消费量的25%，新年度的供需格局相对竞争性油种更有利于它们。

占全球消费四分之一

Agence Ecofin提到的这一比重，使菜籽油和葵花籽油排在棕榈油和豆油这两大主力油种之后，但明显领先于其他品种。两者进入的终端市场相同：零售小包装食用油、食品加工、油脂化工以及生物燃料原料。这四分之一的需求是可争夺的，价差一旦拉开，炼油厂就会在不同油种之间切换。

供给的地理格局与棕榈油差别很大。油菜籽和葵花籽是温带一年生作物，种植区包括欧盟、加拿大、乌克兰、俄罗斯、澳大利亚、阿根廷和中国，一年收获一次；棕榈油则在热带全年连续生产。这一差异使菜籽和葵花籽的供给对单一年度的天气和种植面积决策更敏感，可出口量的年度波动也更大。

季节性还决定了贸易的融资和套保方式。出口供应集中在收获后的几个月，而不是全年均匀分布，风险管理对应的是特定产区的收成结果，而非稳定的常年流量。

贸易量从何而来

产量集中在少数出口产区，消费却遍及全球，因此相当部分产出要跨境流动，或以籽形式、或以毛油和精炼油形式。葵花籽油贸易由黑海供应方主导，菜籽油和双低菜籽油贸易则以加拿大、欧盟和澳大利亚为支撑。进口需求主要集中在亚洲、中东、北非以及欧盟自身，这些地区的压榨产能和消费量与本地收成并不匹配。

Agence Ecofin对2026/27年度的展望围绕供需匹配展开，而非某一次单独的减产冲击。对买家而言，新年度的现实问题是与棕榈油和豆油的价差。当价差足够大时，炼油厂和食品企业会调整配方，正是这种切换把产量增长变成贸易量增长。

需要关注的变量

• 主要油菜籽和葵花籽产区的收成，它决定整个年度的可出口余量。
• 欧盟、加拿大和黑海地区的压榨利润，它决定货物以籽还是以油的形式流动。
• 生物燃料政策，它与食品渠道争夺同一批菜籽油资源。
• 相对棕榈油和豆油的价差，这是炼油厂和食品企业进行替代的主要触发点。

报道在给出消费占比的同时并未附带具体吨位预测，25%是衡量这两种油市场分量的基准数字。对生产商、压榨企业和贸易商来说，这一展望指向的是这样一个年度：菜籽油和葵花籽油在贸易增量中所占的份额，将高于其消费占比本身所对应的水平。最终结果取决于少数温带出口产区的收成，以及到岸价与棕榈油、豆油之间的差距。