乌拉圭牛奶产量创纪录，全球乳制品需求动能减弱

收奶量升至历史最高水平

乌拉圭乳业在2025年获得了创纪录的原奶供应，但与此同时，国际市场开始出现需求减弱迹象。乌拉圭国家乳业研究所（INALE）数据显示，加工厂收奶量达到22.12亿升，同比增长8.4%。乳固体增幅更高，增长9.7%至1.72亿公斤。

本轮复苏始于2024年春季。乌拉圭畜牧、农业和渔业部认为，有利天气和具有吸引力的原奶收购价推动了增长。不过，该部门也指出，奶牛场数量减少、专用乳业土地面积调整以及生产率仍需提升，继续制约行业发展。

加工环节高度集中。INALE称，Conaprole、Estancias del Lago、Lactalis和Alimentos Fray Bentos在2025年接收了全国91%的加工原奶，合作社占行业收奶量的75%。因此，少数企业的所有权、产能或开工率变化，都可能迅速影响牧场的销售渠道和出口产品结构。

出口增长但集中度较高

按原奶当量计算，乌拉圭用于商业乳制品的牛奶中，74%进入出口渠道，国内市场占26%。INALE统计的乳制品出口收入为9.65亿美元，比上年的8.54亿美元增长13%。《El País》根据INALE和海关数据给出的全年数字略有不同，为9.627亿美元。

全脂奶粉仍是核心出口产品，占乳制品出口收入的69%。出口量达到168449吨，同比增长6%；收入增长19%至6.712亿美元。黄油收入增长6%至7490万美元，但出口量下降9%。据《El País》报道，奶酪收入下降13%至9120万美元，出口量下降15%；脱脂奶粉收入下降1%至5480万美元，出口量减少9%。

单位价格上涨支撑了出口收入。黄油平均出口价增长17%，达到每吨6809美元；全脂奶粉上涨12%至每吨3854美元；脱脂奶粉上涨10%至每吨3019美元；奶酪上涨2%至每吨5133美元。阿尔及利亚占乌拉圭乳制品出口的36%，巴西占26%，毛里塔尼亚和智利各占3%，俄罗斯占2%。

需求变化增加市场压力

进入2025年下半年，全球市场对出口商的支持减弱。乌拉圭畜牧、农业和渔业部称，国际乳制品价格在1月至5月上涨，但随着主要产区加快牛奶生产，价格从6月开始回落。多个主要消费市场经济增速放慢，压缩了中低收入消费者的购买力，需求未能消化新增供应。

在2024年大幅下降后，中国乳制品进口在2025年前十个月按数量增长3.5%，按金额增长13%。但同比月度数据表明，需求从6月起再次转弱。经合组织和联合国粮农组织仍预计，全球鲜乳制品需求将以每年约1%的速度增长，主要动力来自南亚和东南亚的收入与人口增长。

对乌拉圭而言，当前问题不是能否增产，而是新增牛奶可以按什么价格、销往哪些市场。阿尔及利亚和巴西提供了成熟销路，非洲需求增长也有利于全脂奶粉贸易。不过，一个产品和两个市场占据主导地位，使出口收入容易受到采购周期、汇率环境和国际奶粉价格变化影响。