黑海出口风险加剧之际欧洲谷物价格进入盘整

MATIF小麦与油菜籽回落

近期上涨后，欧洲谷物市场进入盘整阶段。期货价格出现修正，黑海航运和东欧干旱仍带来不确定性。Agrointel报道称，MATIF 9月小麦合约收于每吨€228，下跌0.6%。市场似乎已消化黑海出口中断的大部分风险，但在Donald Trump与Volodimir Zelenski会谈后，交易商仍在关注海运安全变化。

欧盟产量前景恶化，支撑MATIF 2026年11月玉米合约维持每吨€251的高位。MARS最新报告因热浪和降雨不足，将欧盟玉米平均单产预估从每公顷7.38吨下调至6.93吨。MATIF 2026年11月油菜籽合约下跌1.03%，至每吨€531，创7月10日以来最低水平。即将到期的8月合约在最后几个交易日下跌超过每吨€100，抹去此前七个月的涨幅。

罗马尼亚现货价格企稳

经过前一周强劲上涨，罗马尼亚谷物价格在7月29日星期三企稳。康斯坦察DAP制粉小麦维持每吨€215，饲料小麦为€196，玉米为€202，大麦为€190。葵花籽上涨€2至每吨€506，油菜籽上涨€1至€531。报价保持稳定，表明市场正在检验这些较高价位能否持续，同时评估黑海物流形势。

干旱也在削弱东欧其他地区的春播作物前景。匈牙利推出特别安排，符合条件的农户可提前青割发育不良的玉米制作青贮，不会因此自动失去作物损失补偿资格，但必须提前申报并满足文件要求。在保加利亚，MARS将玉米单产预估较6月下调10%至每公顷4.75吨，但仍比疲弱的2025年高95%，比五年平均水平高11%。葵花籽单产预估下调2%至每公顷2.19吨，仍比上年高32%，比五年均值高9%。

乌克兰警告国内库存过剩

乌克兰农业委员会警告，深水港口若被封锁，可能引发战争开始以来该国最严重的农业危机。乌克兰预计谷物和油籽产量为8140万吨，需要出口约6700万吨。一旦失去港口，月度出口能力将降至仅170万吨，国内过剩量最高可能达到3240万吨。许多地区的贸易商已暂停采购，小麦价格也跌至每吨$140，低于生产成本。

油菜籽同样承压。物流限制和收获延迟使大量交易转向乌克兰国内市场，加工商在短短一周半内将采购价格下调约每吨$80。APK-Inform预计产量为350万至360万吨。如果港口限制持续，更多油菜籽可能留在国内加工而非出口，从而改变黑海地区的贸易流向。

俄罗斯码头限制接收小麦

亚速海航行限制和黑海风险上升开始影响俄罗斯谷物出口。据Agrointel报道，新罗西斯克和塔曼三座大型码头限制接收卡车运送的小麦，这些码头的合计年处理能力超过2000万吨。SovEcon将俄罗斯小麦出口预测下调至4460万吨，比此前预估减少190万吨。

俄罗斯发运速度放缓将减少黑海地区可即时供应的粮源，并可能支撑国际小麦价格，尽管俄罗斯仍是全球最大小麦出口国。罗马尼亚生产商可能从中受益，因为其小麦在主要出口市场与俄罗斯直接竞争。俄罗斯交货延迟将减轻康斯坦察港罗马尼亚谷物面临的竞争压力，但这一机会取决于港口和区域运输系统能否继续正常运行。