德国葡萄减产,葡萄酒库存依然过剩

短缺与过剩同时出现

德国葡萄酒行业进入新一季时,遇到两种通常不会同时出现的情况:葡萄采收量低于往年,而酒窖中的存酒又超过市场的消化能力。本季采收量低于正常水平,同时有数百万升陈酒计划撤出市场。种植者要同时应对短缺和过剩,两者并不能相互抵消。

减产只是当季的问题,过剩则是累积形成的:这些酒来自往年年份,已经装在罐里和瓶里,始终没有卖出去。一季减产只能减少新进入市场的数量,却动不了已经躺在酒窖里的库存。

减产为何化解不了过剩

库存是多年销售落后于产量的结果。一旦结转库存形成,调整只能来自需求回升,或者把酒从流通中实际移除。对德国生产商来说,决定性变量是国内消费,因为德国葡萄酒主要在本国销售而非出口。一旦这部分需求走弱,无论新年份产量大小,酒窖都会继续满着。

压着卖不掉的酒并非零成本。罐容有限,而新采收的葡萄需要腾出空间;仓储和流动资金被占用;主打早期饮用的酒款放得越久越贬值。正因如此,库存积压变成了有截止期限的问题:酒必须在新年份需要空间之前离场。

把酒撤出市场

目前公布的方案是让数百万升陈酒消失。实际操作中,酒退出市场的通道都不会与当季新酒竞争:蒸馏成工业酒精或食用酒精、加工成醋,或者直接处置。这些做法都会摧毁产品本身的价值,只有在替代方案——不计价格甩卖——对整个市场伤害更大时才会启用。

这一步的效果完全取决于规模,以及由谁承担成本。具体数量、资金来源和时间安排均未披露,缺少这些就无法量化对酒窖库存的影响。如果撤出量相对于全部结转库存偏小,那只是把调整往后推,而不是结束调整。

种植者与酒窖价格承压

对价格而言,库存积压比采收量更关键。在正常的减产年份,散装酒和酒庄出厂价会走强,因为可供分配的酒变少了。但当市场背后压着大量未售库存时,买方没有抬价的理由。结果是种植者产量下降,却拿不到通常随之而来的价格补偿,收入两头受挤。

压力分布并不均匀。每公顷成本——冬剪、枝叶管理、植保、采收用工——基本是固定的,不会随产量下降而下降。受冲击最重的是陡坡葡萄园,因为那里全靠手工作业。规模较大的酒庄和合作社可以扛住库存、等更好的条件;而卖葡萄或卖散装酒的小农户既没有罐容,也没有财务余地,弃园和退出通常正是从这一群体开始。

决定走向的几个关键点:

• 陈酒实际撤出量,以及它相对于全部结转库存的比例;
• 由谁出资撤酒,以什么条件出资;
• 新采收入库后的酒窖库存水平;
• 整个销售季的散装酒价格;
• 国内需求,这是德国葡萄酒的主要出口口;
• 种植面积,这是种植者退出最直接的信号。