Продажа Deoleo: ставка до €500 млн усиливает консолидацию рынка оливкового масла

За Deoleo борются три претендента

Возможная продажа Deoleo становится важным испытанием для консолидации отрасли оливкового масла. Производители готовятся к следующей кампании, ожидая хорошие объемы, но опасаются низких цен. Deoleo выпускает продукцию под брендами Hojiblanca и Carbonell, а также владеет Koipe, поэтому сделка выходит далеко за рамки обычной смены собственника.

По данным IDEAL, в процессе участвуют три претендента: Farmers Elite Global, испанский кооператив Dcoop и испанская группа Acesur. Farmers Elite Global 15 августа предложила до €500 млн и потребовала эксклюзивных переговоров до закрытия сделки. Предложение Dcoop оценивается в €470 млн, Acesur — в €460 млн.

Farmers Elite Global — испанский холдинг и глобальная материнская компания бизнеса семьи Коричелли. Как сообщает IDEAL, с 2015 года компания зарегистрирована в Севилье и контролирует предприятия группы в Испании, Италии и США, включая Pietro Coricelli SPA. Испанский бизнес группы появился раньше: ей также принадлежит Aceites Abasa в Баэне, провинция Кордова, приобретенная в начале 2000-х годов.

Крупные акционеры рассматривают стратегические варианты

В последние недели процесс ускорился и, как ожидает IDEAL, определенность может появиться в сентябре. Фонды CVC и Alchemy, владеющие соответственно 50,9% и 40,3% Deoleo, подтвердили, что изучают стратегические варианты для своих инвестиций. В сообщении для Национальной комиссии по рынку ценных бумаг Испании они допустили продажу всех либо части активов и подразделений Deoleo.

Структура предложения Farmers Elite Global придает сделке трансграничный характер. Претендент зарегистрирован в Испании, но является материнской компанией группы со значительными операциями в Италии. Это существенно: Испания обеспечивает 40% мирового производства оливкового масла, а Италия остается одним из ее главных конкурентов в экспорте масла и производных продуктов. Контроль над брендами и коммерческой сетью Deoleo способен повлиять на конкуренцию двух отраслей и позиции испанской продукции на внешних рынках.

Правительство Испании предпочитает отечественного покупателя

Министерство сельского хозяйства, рыболовства и продовольствия Испании следит за процессом из-за его влияния на агропродовольственный сектор. Источники в ведомстве, которое возглавляет Луис Планас, сообщили IDEAL, что правительство предпочло бы испанского покупателя при соблюдении действующего законодательства и рыночных условий. Министерство также поддерживает вариант, сохраняющий испанские промышленные интересы и строго учитывающий интересы отечественных производителей оливок.

Позиция правительства не определяет исход возможной частной сделки между компаниями и инвестиционными фондами. Однако она показывает политическую чувствительность вопроса собственности в отрасли, где Испания является крупнейшим производителем в мире. Поэтому различия между претендентами могут заключаться не только в цене, но и в контроле, судьбе производственных мощностей и отношениях с фермерами.

Переговоры проходят на фоне сложной экономики хозяйств. В следующей кампании производители рассчитывают на повышение закупочных цен выше €4 за литр — этот уровень они считают необходимым для сохранения рентабельности. IDEAL сообщает, что сейчас в супермаркетах литр оливкового масла стоит менее €4, а рост производственных затрат не позволяет многим фермерам покрывать расходы. Новый владелец Deoleo получит рынок с лучшими перспективами по объемам, но с сохраняющимся давлением на маржу производителей.