Рынок фьючерсов на молоко в Бразилии набирает обороты и снижает ценовые риски

Новый инструмент призван снизить волатильность цен на молоко

Рынок фьючерсов на молоко начинает развиваться в Бразилии на фоне стремления хозяйств сделать доходы более предсказуемыми в отрасли, традиционно подверженной резким колебаниям цен. Инструмент, запущенный в мае, позволяет производителям и переработчикам заключать контракты на будущую поставку молока по заранее установленной цене, сообщает CNN Brasil.

Такие контракты страхуют участников от неблагоприятного движения рынка. Подобные механизмы уже широко применяются в Бразилии при торговле соей, кукурузой и живым крупным рогатым скотом, однако многим молочным хозяйствам они пока незнакомы. Новый рынок стал одной из главных тем заседания Технической комиссии по молочному скотоводству Sistema FAEP, участники которого оценили его потенциал и препятствия для распространения.

Президент Sistema FAEP Ажиде Эдуарду Менегетти рассчитывает, что по мере освоения фьючерсов производителями инструмент повысит стабильность молочного бизнеса. В его создании участвовали StoneX Leite Brasil, Центр передовых исследований в области прикладной экономики Esalq-USP, известный как Cepea, Бразильская конфедерация сельского хозяйства и животноводства CNA и Sistema FAEP.

Распространение зависит от себестоимости, выбора момента и ликвидности

Для работы с фьючерсами недостаточно получить доступ к торговой площадке. Глава технической комиссии FAEP по молочному скотоводству Эдуарду Лукасин отметил, что перед выбором момента и цены хеджирования производитель должен хорошо понимать экономику хозяйства, прежде всего себестоимость. Без достоверного учета фиксированная цена дает определенность, но не обязательно сохраняет прибыльность.

Менеджер по рискам StoneX Leite Brasil Марианне Туфани сообщила, что около 70% участников международного рынка молочной продукции уже используют фьючерсные контракты для управления ценовыми рисками. Первым практическим шагом для бразильского производителя является открытие счета у специализированного брокера. По ее словам, приведенным CNN Brasil, процедура требует проверки документов, но сама по себе не создает расходов для хозяйства.

Более сложная задача — вовлечь всю цепочку. Эффективному фьючерсному рынку нужны производители, переработчики и другие коммерческие участники, готовые открывать позиции по разным ценам и срокам поставки. Потребуется и обучение: производители должны сопоставлять контрактную цену с себестоимостью, ожидаемым объемом производства и условиями продажи физического молока.

Проблемы конкурентоспособности не ограничиваются ценами

На заседании FAEP обсуждались и операционные риски, которые фьючерсы устранить не могут. Производители вновь сообщили об убытках из-за перебоев с электричеством, включая порчу охлажденного молока и повреждение оборудования для доения и хранения. FAEP передает жалобы властям, а отрасль рассматривает способы снизить зависимость хозяйств от электросети.

Еще одним приоритетом остается ветеринарное благополучие. Участники назвали борьбу с бруцеллезом необходимым условием повышения конкурентоспособности бразильского молочного животноводства. Санитарная ситуация влияет на продуктивность и способность поставлять продукцию требовательным покупателям, поэтому контроль заболеваний дополняет управление финансовыми рисками.

Комиссия также рассмотрела возможности повышения маржи за счет более дорогих молочных ингредиентов, прежде всего сывороточных белков и белковых концентратов. По ее оценке, фьючерсы могут снизить влияние ценовых колебаний, однако для роста конкурентоспособности нужны также инновации и выпуск продукции с большей добавленной стоимостью. Таким образом, новый рынок дает производителям и переработчикам дополнительный инструмент планирования, но не заменяет контроль затрат, надежную инфраструктуру, ветеринарную безопасность и разработку новых продуктов.