Estoques de óleo de palma da Indonésia devem cair para 1,1 milhão de toneladas no terceiro trimestre
Os estoques finais de óleo de palma da Indonésia devem cair para cerca de 1,1 milhão de toneladas no terceiro trimestre de 2026, após uma recuperação temporária para 1,5 milhão. Segundo a IPOSS, o consumo doméstico, especialmente com o B50, vai apertar a oferta e restringir as exportações.
Estoques continuam abaixo dos níveis de 2024–2025
Os estoques finais de óleo de palma da Indonésia devem cair para cerca de 1,1 milhão de toneladas no terceiro trimestre de 2026, indicando um balanço de oferta apertado em um dos principais fornecedores mundiais. A projeção da Indonesia Palm Oil Strategic Studies (IPOSS), publicada pelo Databoks da Katadata, sucede uma recuperação temporária esperada para 1,5 milhão de toneladas no segundo trimestre.
A IPOSS define os estoques finais como o volume remanescente depois de contabilizados os estoques iniciais, a produção, as importações, o consumo doméstico e as exportações. Seu modelo soma os estoques iniciais, a produção e as importações, e subtrai o consumo interno e as exportações. Mudanças em qualquer um desses componentes alteram, portanto, o volume disponível para o mercado doméstico e para compradores estrangeiros.
O estudo mostra uma tendência de queda entre o terceiro trimestre de 2024 e o terceiro trimestre de 2026. O ponto mais alto ocorreu no quarto trimestre de 2024, quando os estoques subiram para 6,4 milhões de toneladas. O recuo começou no primeiro trimestre de 2025 e prosseguiu até o volume atingir apenas 0,6 milhão de toneladas no primeiro trimestre de 2026.
Recuperação da produção oferece alívio temporário
Segundo a IPOSS, o nível excepcionalmente baixo do primeiro trimestre também foi influenciado por uma revisão que colocou as exportações acima das estimativas anteriores. Um volume maior de embarques contabilizados reduz o estoque calculado como remanescente no país e mostra que o balanço anterior havia superestimado a disponibilidade.
Para o segundo trimestre de 2026, a IPOSS projeta uma recuperação dos estoques finais para 1,5 milhão de toneladas. O aumento está ligado à melhora da produção após o desastre ocorrido em Sumatra no fim de 2025. A recuperação, porém, não deve gerar uma acumulação duradoura. Os estoques devem voltar a cair no trimestre seguinte com a normalização da produção e o crescimento do consumo doméstico.
Em cerca de 1,1 milhão de toneladas, os estoques do terceiro trimestre permaneceriam acima da mínima do primeiro trimestre, mas abaixo dos níveis registrados em 2024 e 2025. Para a IPOSS, essa comparação demonstra que o balanço indonésio de óleo de palma continuará apertado mesmo após a recuperação produtiva projetada.
Consumo do B50 pode restringir exportações
O aumento do consumo doméstico, principalmente com a implementação do B50, deve ser um fator importante para a nova queda dos estoques. Uma parcela maior de óleo de palma destinada ao mercado interno reduz o volume exportável, a menos que a produção aumente suficientemente ou outros usos diminuam. A IPOSS considera a redução das exportações um mecanismo lógico para preservar a oferta doméstica e impedir uma queda adicional dos estoques.
A menor disponibilidade exportável da Indonésia também pode afetar o mercado internacional de óleo de palma bruto. Segundo a IPOSS, estoques baixos podem reforçar as expectativas de alta dos preços porque o país é um dos principais fornecedores globais. Os produtores podem obter sustentação para os preços, enquanto processadores e consumidores domésticos de combustível acompanharão a suficiência da oferta. Importadores e operadores correm o risco de encontrar menos cargas indonésias, tornando a produção, a demanda do B50 e as exportações trimestrais indicadores centrais para o restante de 2026.
