Le Zimbabwe autorise le rachat intégral du groupe boulanger Lobels par Mega Market, sous conditions

La Commission de la concurrence et des tarifs du Zimbabwe (CTC) a autorisé l'acquisition par Mega Market de 100 % du capital du groupe boulanger Lobels Holdings, sous réserve de conditions destinées à préserver la concurrence sur les marchés du pain et de la farine, rapporte Pindula News.

La décision figure dans le bilan trimestriel des opérations de concentration publié par la commission pour le troisième trimestre 2026. L'opération a été intégralement notifiée le 10 juillet 2026 et qualifiée de fusion verticale, portant sur la fourniture de pain de mie standard ainsi que sur la fabrication et la distribution de farine au Zimbabwe.

Un fournisseur rachète son propre client

Mega Market est une société privée zimbabwéenne constituée en 2000. Elle fabrique et distribue des produits de grande consommation emballés sous ses propres marques, dont du riz, des pâtes, du poisson en conserve et du sel. Via Mega Market Milling, filiale créée en 2023, elle produit également de la farine panifiable, de la farine à gâteaux, de la farine avec levure incorporée, de la farine à biscuits et de la farine de maïs.

Lobels Holdings détient l'intégralité de Lobels Bread, Lobels Bulawayo et Polton Investments. Lobels Bread et Lobels Bulawayo fabriquent et distribuent du pain et des produits de confiserie, dont le pain blanc de qualité supérieure, le pain riche en fibres, le pain complet à mouture grossière, le pain de blé entier, le pain au thé et les petits pains.

Les deux groupes entretenaient déjà des relations commerciales. Mega Market couvre actuellement entre 20 % et 25 % des besoins en farine de Lobels Holdings, ce qui fait de l'acquéreur un fournisseur d'intrants déjà en place. Selon les parties, la fusion vise à soutenir l'investissement dans la capacité industrielle locale, à améliorer l'efficacité opérationnelle et celle de la chaîne d'approvisionnement, à renforcer la pérennité de l'activité et à mieux coordonner la logistique et la production.

Quatre conditions pour une période initiale de deux ans

La commission a imposé quatre conditions clés, applicables pendant une période initiale de deux ans. Trois d'entre elles ont été détaillées dans la décision publiée.

• Diversité des approvisionnements en farine : Lobels Holdings et ses filiales ne pourront pas couvrir la totalité de leurs besoins en farine panifiable auprès de Mega Market. « L'entreprise doit acheter au moins 50 pour cent de sa farine panifiable à d'autres meuniers locaux, à des conditions commerciales raisonnables. L'objectif est de préserver un marché de la farine dynamique », a indiqué la commission.
• Fourniture non discriminatoire : Mega Market Milling devra continuer à vendre de la farine aux boulangeries tierces à des conditions commerciales non discriminatoires et de pleine concurrence. Il est interdit à l'entité fusionnée de favoriser Lobels par rapport aux boulangeries concurrentes en matière de prix, de remises, de ristournes, de qualité de la farine, d'allocation des volumes, de délais de livraison, de conditions de crédit ou de disponibilité.
• Emploi : la commission a interdit toute suppression de postes liée à la fusion chez Lobels pendant 24 mois.

Les deux premières conditions couvrent les deux versants de la relation verticale : les achats de farine de Lobels d'un côté, les ventes de Mega Market Milling aux boulangeries concurrentes de l'autre.

Une expansion meunière en toile de fond

L'autorisation intervient alors que Mega Market développe rapidement son activité de meunerie. Son nouveau moulin à blé de Mutare peut traiter 300 tonnes de blé par jour, aux côtés d'un moulin à maïs de 100 tonnes par jour. Un moulin à blé supplémentaire de 450 tonnes par jour et un moulin à maïs de 200 tonnes par jour sont également prévus.

Au total, les lignes en service et celles programmées porteraient la capacité du groupe à 750 tonnes de blé par jour et 300 tonnes de maïs par jour. Cette montée en puissance constitue le contexte économique des conditions : plus Mega Market Milling produit de farine, plus la demande captive de ses propres boulangeries compte.

Pour les boulangeries concurrentes, la condition de non-discrimination détermine leur accès à la farine de l'un des meuniers en croissance du pays. Pour les moulins indépendants, le seuil de 50 % préserve l'accès au client Lobels pendant au moins deux ans. L'information sur la décision a été publiée par Pindula News, sous la signature de Lovemore Muzira.