Trois producteurs ont généré 83 % du bénéfice ukrainien de l’alcool en 2025
Les fabricants ukrainiens d’alcool et de tabac ont dégagé 5,3 milliards de hryvnias de bénéfice cumulé en 2025, mais les gains se sont concentrés sur quelques entreprises. Trois producteurs ont généré près de 83 % du bénéfice de l’industrie de l’alcool, tandis que JTI Ukraine a représenté environ 94 % de celui de la fabrication de tabac.
La hausse du chiffre d’affaires masque de fortes disparités
Les fabricants ukrainiens d’alcool et de tabac ont enregistré un chiffre d’affaires net cumulé de 104,6 milliards de hryvnias et un bénéfice de 5,3 milliards de hryvnias en 2025, selon dengi.ua. Le chiffre d’affaires a augmenté de 7,2 % sur un an et le bénéfice de près de 49 %. Cette progression a toutefois été portée de manière disproportionnée par un petit nombre de producteurs.
Plus de 1 400 entreprises et entrepreneurs individuels opèrent dans les deux industries. Leurs situations financières divergent fortement : parmi les entreprises d’alcool dont les résultats sont publics, les sociétés bénéficiaires et déficitaires étaient presque aussi nombreuses, tandis qu’un seul fabricant a généré la quasi-totalité du bénéfice du secteur du tabac.
Trois entreprises dominent le bénéfice de l’alcool
L’industrie de l’alcool compte 1 174 entreprises et 184 entrepreneurs individuels produisant des spiritueux, du vin, du cidre, d’autres vins de fruits et de baies, des boissons fermentées et de la bière. Son chiffre d’affaires net a progressé de 7,8 % en 2025, à 84,9 milliards de hryvnias, et son bénéfice de 17,5 %, à 3,24 milliards.
Parmi les producteurs disposant de données financières publiques, 188 entreprises ont terminé l’année dans le vert et 177 ont enregistré des pertes. Carlsberg Ukraine a affiché le bénéfice le plus élevé, à 1,95 milliard de hryvnias. Obolon suit avec 429,6 millions de hryvnias, devant LVN Limited avec 297 millions.
Ensemble, ces trois entreprises ont généré environ 2,68 milliards de hryvnias, soit près de 83 % du bénéfice total de l’industrie de l’alcool. À l’autre extrémité du marché, AB InBev Efes Ukraine a subi la perte la plus importante parmi les fabricants analysés, à 392,4 millions de hryvnias. La croissance du chiffre d’affaires sectoriel ne s’est donc pas traduite par une amélioration généralisée de la rentabilité.
JTI représente 94 % du bénéfice du tabac
La fabrication de tabac en Ukraine regroupe 118 entreprises et quatre entrepreneurs individuels. Le chiffre d’affaires net a atteint 19,72 milliards de hryvnias en 2025, en hausse de 4,6 % par rapport à 2024. Le bénéfice a été multiplié par 2,6, passant de 804,9 millions à 2,07 milliards de hryvnias.
Seules 11 entreprises de tabac ont été bénéficiaires, contre 27 déficitaires. JTI Ukraine, filiale de Japan Tobacco International, a dégagé 1,94 milliard de hryvnias de bénéfice net, soit environ 94 % du total sectoriel. BAT-Prilucky et Imperial Brands Production Ukraine figuraient également parmi les producteurs les plus rentables, tandis que Marshall Finest Tobacco Ukraine a enregistré la plus forte perte, à 565,1 millions de hryvnias.
La fabrication d’alcool reste beaucoup plus importante par le nombre d’entreprises et le chiffre d’affaires. Elle compte près de dix fois plus de sociétés que le tabac et génère un chiffre d’affaires net plus de quatre fois supérieur. Pourtant, son bénéfice de 3,24 milliards de hryvnias n’a que modérément dépassé les 2,07 milliards du tabac, soit près des deux tiers du résultat de l’alcool malgré une base de revenus nettement inférieure.
Des capacités inégales pour financer eExcise
Le bénéfice du commerce de gros et de détail des produits du tabac a suivi la tendance inverse. Ce segment compte 13 889 opérateurs : 2 537 personnes morales et 11 352 entrepreneurs individuels, ces derniers représentant plus de 81 % des participants. Le bénéfice cumulé des personnes morales a reculé de 27,1 %, de 5,59 milliards de hryvnias en 2024 à 4,08 milliards en 2025.
La concentration des bénéfices prend une importance particulière alors que l’Ukraine prépare son système électronique d’accises, baptisé eExcise. Il doit assurer la comptabilisation et la traçabilité des produits soumis à accise, vérifier leur origine légale et confirmer le paiement de la taxe. Une proposition prévoit de reporter son lancement obligatoire au 1er juillet 2027 afin de laisser davantage de temps aux entreprises pour tester le système et intégrer leurs processus comptables, productifs, logistiques et d’encaissement.
Selon les analystes cités par dengi.ua, la croissance des résultats agrégés ne donne pas à tous les producteurs les mêmes moyens financiers pour se préparer. Pour les entreprises les plus solides, l’intégration sera surtout un projet technologique. Pour les fabricants déficitaires ou à faible marge, les nouveaux systèmes et les changements de processus risquent d’ajouter une charge financière.
