Le recul de l’offre indonésienne de caoutchouc soutient les prix mondiaux

Les exportations reculent avec les plantations

La contraction de l’Indonésie comme fournisseur de caoutchouc naturel resserre le marché international et modifie les écarts de prix entre les principales origines. Hors caoutchouc mélangé, les exportations ont totalisé 649 000 tonnes au premier semestre 2026, soit une baisse de 23% sur un an, selon les données de SunSirs citées par VietnamBiz.

Le ministère indonésien de l’Agriculture estime que les surfaces ont diminué de 17% en cinq ans, passant de 3,78 millions d’hectares en 2021 à 3,13 millions d’hectares en 2026. La production est tombée de plus de 3 millions de tonnes en 2021 à environ 2 millions de tonnes attendues cette année. L’Indonésie reste le deuxième fournisseur mondial derrière la Thaïlande, avec environ 14% de la production globale.

Le recul concerne surtout les petits exploitants, qui assurent 91% de la production indonésienne. Dans le Sumatra du Sud, première région productrice avec près de 30% du volume national, jusqu’à 500 000 hectares auraient été convertis au palmier à huile, a déclaré à Reuters Arif Susanto, président d’Apkarindo. Les fruits du palmier se récoltent deux fois par mois, tandis que l’hévéa doit être saigné un jour sur deux et ne produit qu’après 5–7 ans.

Les faibles rendements accélèrent la conversion

Le rendement moyen de l’Indonésie est passé de 1 095 kg par hectare en 2019 à 951 kg par hectare en 2024. Il atteint environ 1 800 kg par hectare en Thaïlande, 1 720 kg au Vietnam et 1 510 kg en Malaisie. Les arbres dépassant leur durée de vie économique de 25–30 ans, la pénurie de saigneurs qualifiés et la maladie foliaire Pestalotiopsis, qui a parfois divisé par deux le rendement en latex, aggravent la faible rentabilité.

Le palmier à huile génère des revenus plus rapides et bénéficie des prix élevés des régimes de fruits frais ainsi que des obligations d’incorporation de biodiesel. L’Indonésie est le premier producteur mondial d’huile de palme, un secteur qui représente 8,3% des recettes d’exportation et 3,5% du PIB. Le ministère de l’Agriculture reconnaît que la faiblesse des prix du caoutchouc a encouragé les conversions et affirme chercher à renforcer la compétitivité de la filière.

La baisse de l’offre a supprimé la décote autrefois appliquée au produit indonésien. Farah Miller, directrice générale de Helixtap Technologies, a indiqué que le SIR20 indonésien s’était récemment négocié au même niveau que le STR20 thaïlandais, voire au-dessus. Un an auparavant, le produit thaïlandais était systématiquement plus cher. Les fabricants de pneus, qui absorbent environ 50% du caoutchouc naturel indonésien, disposent donc de moins de possibilités pour remplacer les volumes manquants par des achats en Thaïlande.

Les contrats montent et les acheteurs se diversifient

VietBao a fait état d’une hausse généralisée des marchés asiatiques. À la TOCOM, le contrat de novembre est passé de 413,30 à 429 yens/kg et celui de décembre de 412,90 à 421,90 yens/kg. À la SHFE, septembre a progressé de 16 490 à 16 905 yuans/tonne et janvier 2027 de 17 405 à 17 845 yuans/tonne. À la SGX, le TSR20 de septembre est monté de 213,60 à 219,90 cents/kg, tandis qu’octobre a atteint 218,60 cents/kg, en hausse de 0,37%. Le RSS3 thaïlandais de septembre a gagné 0,1 baht à 88,1 baht/kg.

La demande chinoise et la reprise de l’industrie automobile pourraient soutenir les prix en 2026, selon une analyse de Finansia citée par VietBao. Toutefois, l’Association des pays producteurs de caoutchouc naturel prévoit une hausse d’environ 2,4% de la production mondiale, à 15,337 millions de tonnes en 2026. Le recul indonésien ne devrait donc pas nécessairement provoquer une pénurie mondiale immédiate.

L’Afrique de l’Ouest, notamment la Côte d’Ivoire, gagne des parts de marché à mesure que les fabricants de pneus diversifient leurs approvisionnements. Troisième producteur en 2025 avec environ 1,28 million de tonnes et 9% du volume mondial, le Vietnam pourrait aussi progresser au Japon, aux États-Unis, en Chine, en Inde et en Corée du Sud. Ces deux origines font face à la concurrence et aux exigences de traçabilité avant l’échéance de décembre 2026 du règlement européen contre la déforestation. La hausse du caoutchouc naturel pourrait également inciter les industriels à le remplacer partiellement par du caoutchouc synthétique lorsque les contraintes techniques le permettent.