Les pluies en Thaïlande et en Malaisie menacent l'offre de caoutchouc naturel

Les contrats à terme et les offres d'exportation progressent

Les marchés du caoutchouc naturel ont ouvert la séance du 28 septembre en légère hausse, les opérateurs évaluant les prévisions de fortes pluies dans deux grands pays producteurs d'Asie du Sud-Est. Selon Vietnambiz, le contrat d'octobre de la Bourse d'Osaka a gagné 1,7 yen, soit 0,38%, pour atteindre 455 yens le kilogramme. À la Bourse à terme de Shanghai, le contrat d'octobre a progressé de 30 yuans, ou 0,16%, à 18 560 yuans la tonne.

L'offre thaïlandaise de RSS3 à l'exportation, FOB Laem Chabang, a augmenté de 0,3 baht, soit 0,32%, à 94,90 bahts le kilogramme. Les mouvements sont restés limités, mais le service météorologique thaïlandais prévoit des pluies fortes à très fortes dans de nombreuses régions. Son homologue malaisien attend également des orages et d'importantes précipitations dans certaines zones.

La météo entrave la récolte

L'expert du secteur Denis Low a déclaré à Bernama que le marché du caoutchouc de Kuala Lumpur pourrait rester volatil pendant la nouvelle semaine de cotation en raison du mauvais temps et des tensions géopolitiques. Il estime que les prix et la demande de caoutchouc naturel pourraient évoluer sans tendance nette, avec un léger biais haussier. Les fluctuations du pétrole et du dollar américain sont également susceptibles d'influencer la demande et les prix, renforçant les incertitudes.

La pluie peut empêcher la saignée des hévéas et la collecte du latex, même lorsque les capacités de transformation et la demande sous-jacente ne changent pas. Selon Low, l'offre a été bien maîtrisée la semaine précédente, malgré un certain resserrement provoqué par des épisodes de fortes pluies. L'amélioration de la demande a laissé le marché suffisamment équilibré pour préserver la disponibilité du produit.

L'Association malaisienne des fabricants de gants en caoutchouc, MARGMA, a présenté une analyse plus prudente à court terme. Le marché pourrait légèrement se détendre sous l'effet d'un ringgit plus fort et d'un affaiblissement de la production et de la demande chinoises après la fête de la Mi-Automne. Les prix du caoutchouc naturel et du latex pourraient néanmoins rester élevés dans une fourchette étroite.

MARGMA a également indiqué que la possibilité d'un accord de cessez-le-feu entre les États-Unis et l'Iran influençait le sentiment, malgré la poursuite des attaques contre des installations pétrolières. Selon l'association, les attentes entourant une rencontre entre le président américain Donald Trump et le président chinois Xi Jinping pourraient également soutenir la confiance.

La structure des importations chinoises envoie des signaux contrastés

La Chine a importé 486 000 tonnes de caoutchouc naturel en août, selon les données douanières publiées par l'Association chinoise du caoutchouc naturel. Le volume a augmenté de 6% par rapport à juillet, mais reculé de 6,7% sur un an. La valeur des importations a atteint 1,046 milliard de dollars, en hausse de 7,3% sur un mois et de 12,6% sur un an.

Les importations des huit premiers mois ont totalisé 4,0758 millions de tonnes, soit une baisse de 1,1% sur un an. La Thaïlande a été le premier fournisseur en août avec 185 800 tonnes, représentant 38,2% du total. Le Laos a livré 80 700 tonnes, soit 16,6%, et le Vietnam 72 700 tonnes, ou 14,9%.

Les différentes catégories de produits ont suivi des trajectoires divergentes. Les importations de caoutchouc mélangé ont atteint 218 800 tonnes, en baisse de 12,4% par rapport à juillet et de 18,5% sur un an. Celles de caoutchouc techniquement spécifié ont reculé de 25,9% sur un mois et de 8,4% sur un an, à 103 600 tonnes. Les importations de latex naturel ont en revanche bondi de 137,6% sur un mois, à 22 500 tonnes, tout en restant inférieures de 44,8% à leur niveau de l'année précédente. Le commerce ordinaire a représenté 346 800 tonnes, soit 71,3% des importations chinoises d'août.

Les prix d'achat vietnamiens restent stables

Les transformateurs vietnamiens ont maintenu leurs prix d'achat. Binh Long proposait 540 dongs par degré TSC et par kilogramme à l'usine, tandis que les équipes de production offraient 530 dongs par degré TSC et par kilogramme. Le latex résiduel contenant 60% de caoutchouc sec est resté à 18 000 dongs le kilogramme. MangYang cotait le latex de champ des catégories deux à un à environ 458-463 dongs par degré TSC et le produit coagulé à quelque 404-459 dongs par degré DRC. La stabilité des prix intérieurs contraste avec la légère hausse des contrats régionaux et des offres d'exportation, faisant des pertes de récolte liées à la météo la principale variable immédiate pour l'offre physique.