L’offre restreinte soutient le riz brésilien malgré la faiblesse des échanges en septembre

La rétention des stocks soutient le marché

Le marché brésilien du riz a terminé septembre avec peu de transactions sur le paddy comme sur le riz usiné, mais les prix sont restés fermes. Selon Safras & Mercado, le faible volume effectivement proposé par les producteurs a limité la pression baissière, tandis que la lenteur des ventes finales a freiné la demande des transformateurs et des distributeurs.

L’équilibre résultait moins d’un flux commercial soutenu que de la réticence des acheteurs et des vendeurs à conclure des transactions. Evandro Oliveira, analyste et consultant chez Safras & Mercado, a indiqué que les références de prix restaient donc largement nominales, fondées sur les offres et les intentions plutôt que sur d’importants volumes échangés.

La rétention était particulièrement marquée dans la région de la Frontière Ouest du Rio Grande do Sul. Les volumes négociés sont restés faibles et les agriculteurs n’ont pas manifesté d’urgence généralisée à vendre. Uruguaiana est demeurée un baromètre important de leur disposition à commercialiser. La rareté de l’offre marginale y a soutenu le paddy malgré l’absence d’une demande intérieure offensive.

Les faibles ventes compriment les marges

Les rizeries et les distributeurs ont évolué dans un environnement difficile. La lenteur des ventes aux clients finaux, la difficulté à répercuter la hausse du coût de la matière première auprès des détaillants et la compression des marges ont favorisé des achats sélectifs. Les entreprises ont privilégié les lots opportunistes plutôt qu’une reconstitution générale des stocks, maintenant ainsi une faible liquidité.

Les prix de détail ont commencé à apporter un certain soulagement. Safras & Mercado a signalé que leur progression réduisait partiellement la pression sur les marges industrielles, sans toutefois permettre de parler de rétablissement complet. La poursuite de cette hausse pourrait améliorer la capacité des transformateurs à payer le paddy au départ des exploitations. Dans le cas contraire, le soutien des prix intérieurs dépendra davantage des exportations.

Le marché reste ainsi divisé. Les producteurs sans besoin immédiat de trésorerie peuvent conserver leurs stocks et défendre leurs prix. Les rizeries ont en revanche peu de raisons de poursuivre du grain plus cher tant que les ventes de riz usiné sont lentes et que leurs marges ne sont pas entièrement restaurées. Les cotations restent donc fermes sans que le volume des échanges confirme un renforcement général du marché.

Les exportations restent un débouché important

Les expéditions de riz ont conservé en septembre un rythme qualifié de raisonnable par Oliveira. Safras & Mercado prévoyait une balance commerciale mensuelle pratiquement équilibrée. Cette situation ne traduit pas une forte tension provoquée par l’exportation, mais la demande étrangère reste importante puisqu’elle peut absorber les volumes que le marché intérieur n’est pas prêt à acheter activement.

L’indicateur Safras du paddy dans le Rio Grande do Sul, fondé sur un rendement de 58/62 % de grains entiers et un paiement comptant, s’est établi à 84,26 R$ le 30 septembre. Il a progressé de 1,47 % en une semaine et de 6,18 % par rapport à la même période d’août. Face à la période correspondante de 2025, sa hausse a atteint 41,65 %.

Pour les transformateurs et les acheteurs, la question essentielle est de savoir si les prix de détail augmenteront suffisamment pour restaurer leur pouvoir d’achat avant que les producteurs ne deviennent plus disposés à vendre. Tant qu’aucune partie ne modifiera sa position, la disponibilité immédiate devrait influencer les prix davantage que les volumes échangés. Les exportations compteront également : des expéditions régulières renforceront la position des producteurs, tandis qu’une demande étrangère plus faible laisserait l’industrie nationale comme principal débouché des stocks retenus.