L'Inde se positionne pour combler le déficit mondial de riz, la production mondiale reculant de 9 %

Les exportateurs indiens de riz estiment que leur pays peut combler un déficit grandissant de l'offre mondiale, après des projections faisant état d'un recul de 9 % de la production mondiale et d'une hausse de 14 % de la demande. L'évaluation vient de la Fédération indienne des exportateurs de riz (IREF), qui dit disposer d'excédents suffisants pour répondre aux besoins du marché international, malgré une récolte nationale attendue en baisse.

Offre et demande divergent

Les deux projections citées par la fédération vont en sens inverse et impliquent un écart de 23 points de pourcentage entre production et consommation. Un recul de 9 % est important pour une céréale de base dont les variations annuelles se mesurent habituellement en unités de pourcentage, et une demande en hausse de 14 % sur le même horizon pèse davantage encore. Ensemble, ces chiffres décrivent un marché qui devrait être équilibré par les stocks de report et non par la récolte en cours.

La production rizicole indienne devrait elle aussi diminuer, selon l'IREF. Son argument vient donc de l'entrepôt et non du champ : le pays entre dans la période avec des excédents qui, de l'avis de la fédération, suffisent à couvrir la demande internationale. Pour les acheteurs, la distinction compte, car une disponibilité assise sur les stocks peut être retirée par décision publique bien plus vite qu'une disponibilité assise sur la récolte.

L'Inde en fournisseur d'appoint

L'Inde est le premier exportateur mondial de riz et l'origine par défaut des acheteurs sensibles au prix en Afrique de l'Ouest et de l'Est, au Moyen-Orient et dans une partie de l'Asie du Sud-Est. Lorsque l'offre indienne circule librement, elle fixe le plancher des prix internationaux ; lorsqu'elle manque, la demande se reporte sur d'autres origines avec une prime. Le communiqué de l'IREF attribue à l'Inde le premier de ces rôles pour la période à venir, la fédération évoquant aussi la situation des autres pays exportateurs.

Aucun volume n'a été indiqué pour l'excédent indien, et aucune anticipation de prix ne l'accompagnait.

Ce que les projections ne précisent pas

Plusieurs paramètres qui déterminent les volumes réellement négociables restent ouverts dans les éléments publiés :

• la période de référence et la campagne auxquelles correspondent les 9 % et les 14 % ;
• si la hausse de 14 % porte sur la consommation mondiale totale ou spécifiquement sur la demande d'importation ;
• le niveau des excédents indiens en tonnes et la part qui est du riz usiné disponible à l'export, et non du grain détenu par l'État.

Tant que ces points ne sont pas clarifiés, ces chiffres indiquent une direction et non un tonnage expédiable. L'IREF est une organisation professionnelle représentant les exportateurs, et son évaluation reflète cette position.

Ce que les opérateurs surveilleront

Trois facteurs décideront de la part du déficit effectivement couverte depuis l'Inde. D'abord la réglementation : la disponibilité à l'export se décide au niveau national, et toute modification des autorisations, des droits ou des prix minimaux refait le calcul de chaque détenteur de contrats d'origine indienne. Ensuite la prochaine récolte, qui dira si les excédents sont ponctionnés ou reconstitués. Enfin la logistique, car une poussée de la demande export pèse sur la capacité de décorticage, l'ensachage et la manutention portuaire bien avant d'apparaître dans les prix.

Pour les importateurs africains et asiatiques, la vraie question n'est pas le pourcentage du titre mais le calendrier d'achat. Un déficit de l'ampleur décrite avance les achats, chacun cherchant à se couvrir avant ses concurrents, ce qui tend les créneaux d'embarquement rapprochés alors même que le déficit annoncé reste une projection.