Les futures du cacao repassent au-dessus de 5 600 dollars la tonne
Les cours du cacao sur les marchés à terme sont repassés au-dessus de 5 600 dollars la tonne, les opérateurs intégrant les risques pesant sur la prochaine récolte, selon elboletin.com. La hausse coïncide avec la Journée mondiale du cacao et ravive l'incertitude pour la filière chocolat et confiserie.
Les futures du cacao repassent au-dessus de 5 600 dollars la tonne
Les cours à terme du cacao ont repris leur ascension et sont repassés au-dessus de 5 600 dollars la tonne, selon elboletin.com. Ce rebond coïncide avec la Journée mondiale du cacao, une date symbolique pour une filière qui compose depuis plusieurs années avec de fortes variations de prix.
Ce nouvel élan s'explique par le fait que les opérateurs intègrent dans les cours le risque pesant sur la prochaine récolte, rapporte elboletin.com. À l'approche du nouveau cycle de production, les acteurs du marché réévaluent la possibilité d'une offre plus tendue, pour une matière première qui a déjà démontré la rapidité avec laquelle elle peut bouger lorsque la production n'atteint pas les attentes.
Pourquoi le calendrier de la récolte fait bouger le marché
Les cacaoyers sont sensibles à la météo, aux maladies et au vieillissement des plantations, et la période précédant une nouvelle récolte est traditionnellement celle où les marchés à terme réagissent le plus fortement aux premiers signaux sur la taille de la production. Le retour des cours au-dessus de 5 600 dollars la tonne indique que les opérateurs perçoivent une incertitude importante sur les volumes attendus dans les ports au cours des prochains mois.
Les futures du cacao se négocient à l'international en dollars par tonne et servent de référence pour les contrats physiques entre producteurs, maisons de négoce et fabricants du monde entier. Les mouvements du marché à terme se répercutent donc directement sur les décisions de prix des entreprises qui achètent des fèves, du beurre et de la poudre de cacao pour l'industrie alimentaire et la confiserie.
Conséquences pour la filière chocolat et confiserie
Pour les importateurs, un maintien des cours au-dessus de 5 600 dollars la tonne renchérit la couverture des contrats à terme avant même de connaître l'issue de la récolte. Les fabricants de confiserie, qui se couvrent généralement plusieurs mois à l'avance, doivent choisir entre fixer les prix aux niveaux actuels déjà élevés ou attendre davantage de visibilité sur l'état des cultures, un pari qui comporte lui aussi un risque si les prix continuent de grimper.
Les exportateurs et négociants des pays producteurs profitent de prix plus élevés si l'offre se révèle effectivement plus tendue que prévu, mais une telle volatilité complique aussi la planification des transformateurs, dépendants de coûts d'approvisionnement prévisibles.
Perspectives du marché
Le rapport d'elboletin.com relie directement la hausse actuelle à l'incertitude liée à la récolte plutôt qu'à une évolution de la demande, ce qui laisse penser que l'attention du marché restera, dans les prochaines semaines, concentrée sur les nouvelles en provenance des pays producteurs. Les opérateurs devraient surveiller de près les données sur la taille réelle de la nouvelle récolte, une confirmation dans un sens comme dans l'autre pouvant rapidement écarter les futures du seuil des 5 600 dollars.
Pour l'heure, le passage des cours au-dessus de 5 600 dollars la tonne reste le signal le plus clair envoyé par le marché : les opérateurs ne sont pas encore convaincus que la prochaine campagne apportera les volumes nécessaires pour desserrer la pression qui a caractérisé récemment le marché du cacao.
