Canfor prévoit un affaiblissement du marché nord-américain du bois en fin de troisième trimestre
Canfor prévoit que le marché nord-américain du bois d’œuvre restera ferme au début du troisième trimestre avant de ralentir sous l’effet des difficultés d’accès au logement et de l’incertitude économique. Cette prévision suit un deuxième trimestre bénéficiaire pour le bois, tandis que la faiblesse de la pâte a creusé les pertes de l’activité pâte et papier.
Le bois d’œuvre renoue avec les bénéfices
Canfor Corporation prévoit une modération de la demande et des prix du bois d’œuvre en Amérique du Nord durant la seconde partie du troisième trimestre 2026. Au deuxième trimestre, le resserrement de l’offre, la demande saisonnière et les contraintes de transport avaient relevé les prix de référence. Selon Lesprom, le marché devrait rester ferme au début du trimestre grâce à la faiblesse des stocks dans les circuits de distribution et au manque persistant de capacités de transport. Les difficultés d’accès au logement et l’incertitude économique devraient ensuite peser sur la demande.
Le marché nord-américain s’est renforcé pendant l’essentiel du deuxième trimestre malgré des taux hypothécaires élevés, les incertitudes géopolitiques et la faible accessibilité du logement. Des stocks réduits, les limites logistiques et une substitution accrue entre essences ont soutenu les prix de référence. Les produits en pin jaune du Sud en ont le plus bénéficié.
Le prix de référence moyen du Western Spruce-Pine-Fir 2x4 a progressé de 5% par rapport au premier trimestre, à 488 $ par millier de pieds-planche. Le pin jaune du Sud 2x4 a gagné 4%, à 517 $, tandis que le 2x6 a augmenté de 8%, à 457 $.
Les ventes, les expéditions et la production progressent
La hausse des prix et de la production, associée à la baisse des coûts unitaires de fabrication et des produits, a porté le bénéfice d’exploitation du bois à 41 millions de C$, contre une perte de 44 millions de C$ au trimestre précédent. Le bénéfice d’exploitation ajusté a atteint 57 millions de C$, après une perte ajustée de 64 millions de C$.
Les ventes de bois ont augmenté de 16% sur un trimestre, à 1,38 milliard de C$. Les expéditions ont progressé de 8%, à 1,35 milliard de pieds-planche, grâce aux volumes supplémentaires provenant de l’Ouest canadien et d’Europe. Les expéditions de pin jaune du Sud sont restées globalement stables en raison des contraintes du transport routier. La production a augmenté de 6%, à 1,29 milliard de pieds-planche, les usines européennes ayant fonctionné davantage après les perturbations hivernales et la productivité des raboteuses nord-américaines s’étant améliorée.
Les marchés extérieurs à l’Amérique du Nord ont évolué de manière contrastée. La faiblesse des mises en chantier, la baisse des importations et l’utilisation accrue de fibres locales ont continué de réduire la demande japonaise. Le ralentissement de la construction a également limité la demande chinoise. En Europe, les faibles stocks ont permis des hausses modérées des prix par rapport au premier trimestre, malgré une demande toujours contenue.
Le manque de fibres entraîne la fermeture de scieries suédoises
Canfor a définitivement fermé les scieries d’Urshult et d’Orrefors en Suède, car les capacités de production dépassaient l’offre de fibres disponible dans le sud du pays. Le groupe a comptabilisé 14 millions de C$ de dépréciations d’actifs et 9 millions de C$ de frais de restructuration liés aux fermetures.
Canfor prévoit un marché européen relativement équilibré au troisième trimestre. Une demande stable, une offre contrainte et les exportations devraient soutenir les prix. La demande asiatique devrait rester faible : l’emploi d’essences locales continuera de peser sur les importations japonaises, tandis que le ralentissement de la construction limitera la consommation chinoise.
La faiblesse de la pâte entraîne de nouvelles réductions de capacités
Le marché mondial de la pâte de résineux s’est encore affaibli au deuxième trimestre, la demande atone et les stocks élevés des producteurs exerçant une pression sur les prix. Le prix catalogue moyen de la pâte kraft blanchie de résineux du Nord livrée en Chine s’est établi à 658 $ la tonne, en baisse de 4% par rapport au premier trimestre et de 10% par rapport au deuxième trimestre 2025. À la fin de mai, les stocks représentaient 47 jours d’approvisionnement, soit un jour de plus qu’en mars et le haut de la fourchette jugée équilibrée.
L’activité pâte et papier a enregistré une perte d’exploitation de 23 millions de C$, contre 16 millions de C$ au premier trimestre. Les expéditions de pâte ont reculé de 18%, à 96 milliers de tonnes, et la production de 17%, à 85 milliers de tonnes, principalement à cause d’un arrêt de maintenance programmé à l’usine Intercontinental. Le chiffre d’affaires du segment a diminué de 166 millions de C$ à 144 millions de C$.
Canfor prévoit de fermer d’ici la fin de 2026 son usine Northwood de pâte kraft blanchie de résineux du Nord, à Prince George, en Colombie-Britannique. Cette fermeture retirera environ 300 milliers de tonnes de capacité annuelle. Le groupe estime que les nouvelles capacités mondiales, la faiblesse de la demande et le niveau élevé des stocks continueront de peser sur les prix de la pâte kraft de résineux au troisième trimestre.
