Les exportations brésiliennes de soja pourraient atteindre un record de 110 millions de tonnes
Le Brésil pourrait exporter un record de 110 millions de tonnes de soja en 2026/27, pour une production de 180,089 millions de tonnes. La trituration soutiendrait la demande, mais les stocks records pourraient peser sur les primes à l’exportation.
Une nouvelle récolte abondante stimule les exportations
Les exportations brésiliennes de soja pourraient atteindre un record de 110 millions de tonnes pendant la campagne 2026/27, selon une prévision de Safras & Mercado relayée par SpaceMoney. Ce volume dépasse de 2 millions de tonnes les 108 millions attendus en 2025/26 et conforterait le Brésil dans sa position de premier fournisseur mondial de soja.
Le cabinet estime la récolte 2026/27 à 180,089 millions de tonnes, grâce à une hausse de 1,2 % des surfaces cultivées, à des rendements élevés et à une demande ferme. L’offre totale atteindrait 190,7 millions de tonnes, dont 9,7 millions de stocks initiaux et 900 000 tonnes d’importations. Ce bilan permettrait au pays d’accroître à la fois ses exportations et sa transformation intérieure tout en reconstituant ses réserves.
La trituration renforce la demande intérieure
La transformation nationale de soja devrait atteindre 63,5 millions de tonnes, contre une estimation révisée à 62,5 millions pour 2025/26. Rafael Silveira, analyste chez Safras & Mercado, attribue en partie cette progression à un éventuel relèvement à B16 du taux obligatoire d’incorporation de biodiesel. La mesure reste en discussion, mais elle pourrait augmenter la demande d’huile de soja et soutenir les marges des triturateurs.
La demande totale de soja est estimée à 177,1 millions de tonnes. Malgré des exportations records et une transformation accrue, les stocks de fin de campagne pourraient grimper à 13,6 millions de tonnes, leur plus haut niveau historique. Selon Silveira, cette offre confortable pourrait peser sur les primes brésiliennes à l’exportation, surtout au premier semestre 2027 si la récolte répond aux attentes.
Les productions de tourteau et d’huile progresseraient aussi
La production de tourteau de soja est projetée à 50,1 millions de tonnes, un niveau suffisant pour répondre à la croissance de la consommation intérieure et des exportations. Les stocks finaux pourraient approcher 10,9 millions de tonnes. Les fabricants d’aliments pour animaux et les acheteurs étrangers bénéficieraient ainsi d’une offre abondante, même si la source ne fournit pas de prévisions distinctes pour la consommation et les exportations de tourteau.
La production d’huile de soja devrait atteindre 12,38 millions de tonnes. La consommation intérieure progresserait, portée par une demande de l’industrie du biodiesel susceptible d’atteindre 7 millions de tonnes. Les exportations d’huile sont prévues à 1,4 million de tonnes et les stocks finaux à 407 000 tonnes. Un taux d’incorporation plus élevé orienterait une plus grande part de l’huile disponible vers le marché intérieur des carburants.
Des stocks élevés pourraient peser sur les primes
Safras & Mercado a également révisé ses prévisions pour 2025/26. La production est désormais estimée à 178,34 millions de tonnes après de petits ajustements dans les États du Centre-Ouest brésilien. Les stocks de report ont été ramenés de 12,6 millions à 9,7 millions de tonnes en raison du relèvement des estimations d’exportation et de transformation. Les expéditions restent attendues autour de 108 millions de tonnes, tandis que des marges favorables ont permis de relever la trituration à 62,5 millions.
Le bilan 2026/27 donnerait au Brésil suffisamment de soja pour répondre à la demande chinoise et à celle d’autres marchés importateurs, tout en approvisionnant ses industries du biodiesel, de l’huile végétale et du tourteau. Pour les producteurs et les négociants, cette disponibilité accrue complique toutefois la commercialisation : une récolte record associée à 13,6 millions de tonnes de stocks finaux pourrait affaiblir les primes pendant la principale période de vente. Les triturateurs pourraient profiter d’une matière première plus abondante, mais leurs perspectives dépendront aussi de l’adoption de B16.
