Les achats chinois de soja et la rareté de l’arabica font gagner 2,13% à l’indice MXV
L’indice vietnamien MXV a progressé de 2,13% à 2 869 points le 17 août, soutenu par le retour de la demande chinoise de soja américain et une 40e baisse consécutive des stocks d’arabica à l’ICE. Les produits du soja ont représenté environ 23% de la valeur totale des échanges.
La demande chinoise soutient le complexe soja
L’indice vietnamien MXV a gagné 2,13% pour clôturer à 2 869 points le 17 août, les produits agricoles et les matières premières industrielles menant une hausse généralisée. Selon Pháp Luật, le soja et le café ont fourni l’essentiel de l’impulsion après la reprise des achats chinois de produits agricoles américains et la nouvelle baisse des stocks certifiés d’arabica.
Le contrat de novembre sur le soja a progressé de près de 2%, à 446,8 dollars la tonne. Le tourteau de soja de décembre a gagné 0,76%, à 351,3 dollars la tonne, tandis que l’huile de soja de décembre a bondi de 2,7%, à 1 561 dollars la tonne. Les trois contrats ont représenté environ 23% de la valeur totale des échanges. Le média attribue cette hausse aux achats chinois destinés aux expéditions de la nouvelle récolte, à la dégradation de la qualité des cultures américaines et aux rachats de positions vendeuses par les fonds.
Les fabricants vietnamiens d’aliments face à des coûts accrus
La hausse mondiale touche directement les fabricants vietnamiens d’aliments pour animaux, dépendants des importations de soja et de ses dérivés. D’après les données préliminaires des douanes vietnamiennes citées par la publication, le pays a importé 332 799 tonnes de soja en juillet 2026, pour plus de 165,09 millions de dollars. L’augmentation des cours à terme peut donc renchérir les achats des transformateurs et modifier leur calendrier d’approvisionnement ainsi que la gestion de leurs stocks.
Le retour de la Chine sur le marché américain compte également pour les autres importateurs. Une demande accrue de cargaisons de la nouvelle récolte peut réduire les disponibilités à court terme et soutenir les prix du soja, du tourteau et de l’huile. La progression simultanée des trois produits montre que le mouvement s’étend aux marchés de l’alimentation animale et des huiles végétales.
La rareté de l’arabica contraste avec l’offre de robusta
Les stocks d’arabica de l’ICE US ont diminué pour la 40e séance consécutive le 17 août, à 231 340 sacs, près d’un plus bas historique. Le café brésilien ne représentait que 2,7% des stocks certifiés, contre plus de 18% un an auparavant. Quách Văn Luận, directeur de l’agence de Hanoï de Saigon Futures, a estimé que l’offre d’arabica n’était pas encore abondante. Au 12 août, la récolte brésilienne 2026-2027 était achevée à 90%, contre 97% un an plus tôt. Le séisme du 11 août autour du port de Buenaventura a également perturbé les exportations colombiennes.
Les fondamentaux du robusta étaient moins favorables. Les stocks certifiés par l’ICE ont atteint 4 285 lots le 10 août, leur plus haut niveau depuis 4,5 mois. Le Vietnam a exporté 1,31 million de tonnes de café durant les sept premiers mois de l’année, soit une hausse de 21,1%. Rabobank et StoneX prévoient un excédent de robusta d’environ 8,64-10 millions de sacs en 2026-2027, susceptible de maintenir la pression vendeuse.
Malgré cette divergence, l’arabica de septembre a progressé de plus de 2% le 17 août, à 7 608 dollars la tonne, et le robusta de septembre de plus de 1,3%, à 3 670 dollars la tonne. Le café a représenté plus de 67% de la valeur des échanges du groupe des matières premières industrielles de MXV. Au Vietnam, le prix intérieur a augmenté de 300 dongs par kilogramme, à 95 100 dongs par kilogramme. La sécheresse dans certaines zones de Lâm Đồng et Gia Lai pourrait toutefois réduire la prochaine récolte d’environ 20%, alors que les caféiers ont besoin d’eau pour le développement des fruits.
