Los precios de la soja suben mientras las reservas de aceite de soja de EE. UU. caen a su nivel más bajo desde 2024
Los precios mundiales de la soja subieron el 15 de septiembre mientras las reservas de aceite de soja en EE. UU. cayeron a su nivel más bajo desde noviembre de 2024, la CONAB de Brasil proyectó la menor expansión de siembra en unos 20 años y China aumentó sus compras de soja estadounidense.
El complejo de la soja repunta por el ajuste de las reservas de aceite en EE. UU.
Los precios mundiales de la soja avanzaron el 15 de septiembre, elevando el índice MXV-Index de la Bolsa Mercantil de Vietnam casi un 1,4%, hasta 3.035 puntos, su nivel más alto en cuatro meses, según informó MXV. Seis de las siete materias primas agrícolas que sigue el índice subieron, lideradas por el complejo de la soja, con la harina de soja registrando el mayor avance de la sesión.
El contrato de futuros de soja de noviembre cerró con un alza del 1,1%, hasta 484,6 dólares por tonelada; el contrato de harina de soja de diciembre subió un 2,6%, hasta 402,8 dólares por tonelada, y el contrato de aceite de soja de diciembre ganó un 0,2%, hasta 1.551 dólares por tonelada. Según MXV, el complejo recibió el respaldo simultáneo de las perspectivas de oferta sudamericana, la caída de las reservas de aceite de soja en EE. UU. y las medidas de China para liberar capacidad de almacenamiento antes de nuevos embarques de importación.
La expansión de siembra en Brasil se frena a un mínimo de 20 años
La agencia estatal de abastecimiento de Brasil, CONAB, en su relevamiento de la campaña 2026-2027, proyectó que el área sembrada de soja crecerá un 0,7%, hasta 49,3 millones de hectáreas, el menor incremento en unos 20 años, en un contexto de costos de fertilizantes y tasas de interés que se mantienen elevados. CONAB proyectó una producción total de 181,6 millones de toneladas, 4,4 millones de toneladas por debajo de la estimación previa del Departamento de Agricultura de EE. UU. (USDA) de 186 millones de toneladas. En regiones productoras clave como Mato Grosso y Goiás, las lluvias de comienzos de temporada aún no alcanzan la humedad necesaria para la siembra, lo que aumenta la cautela del mercado sobre la oferta sudamericana.
Molienda récord en EE. UU. coincide con la caída de las reservas de aceite
En Estados Unidos, el informe de molienda de agosto de la Asociación Nacional de Procesadores de Oleaginosas (NOPA) mostró que los procesadores molieron 5,6 millones de toneladas de soja, un récord para ese mes. Sin embargo, las reservas de aceite de soja de los procesadores estadounidenses cayeron un 11,7% a fines de agosto, hasta 544.800 toneladas, muy por debajo de las 570.200 toneladas que esperaba el mercado y el nivel más bajo desde noviembre de 2024.
El informe Crop Progress del USDA situó en 58% la proporción del cultivo de soja de EE. UU. calificado como bueno a excelente, frente al 63% de un año antes, mientras que el avance de la cosecha alcanzó el 6%, el doble del promedio de cinco años. Las lluvias intensas y persistentes en partes del Medio Oeste, desde Nebraska pasando por Iowa hasta Wisconsin, están frenando la cosecha. La escasa oferta disponible llevó a los procesadores del oeste del Corn Belt a elevar la base entre 18,4 y 22 dólares por tonelada sobre los futuros de CBOT para atraer soja.
- Los márgenes de molienda en EE. UU. se recuperaron a 94,4 dólares por tonelada, con la harina de soja representando el 51% del valor del margen, la mayor proporción en siete meses
- El crudo WTI por encima de 100 dólares por barril respalda la demanda de aceite de soja como materia prima para biodiésel
China acelera las compras mientras los fondos amplían posiciones largas
El administrador estatal de reservas de China, Sinograin, ha lanzado una serie de subastas por 1 a 1,5 millones de toneladas de reservas nacionales de soja antigua, con el objetivo de liberar capacidad de almacenamiento antes de los nuevos embarques procedentes de EE. UU. Los datos de inspección de exportaciones del USDA mostraron que casi 329.300 toneladas de soja estadounidense se embarcaron hacia China la semana pasada, dentro de un total semanal de inspecciones de exportación de granos de EE. UU. de 672.200 toneladas. Los datos de la CFTC mostraron que los gestores de fondos (Managed Money) mantenían una posición larga neta de 257.258 contratos de futuros de soja, un aumento de 22.338 contratos respecto a la semana anterior.
En Vietnam, los precios de las materias primas de importación para alimento balanceado siguen el alza de los precios mundiales y los movimientos del tipo de cambio dong-dólar, mientras los riesgos en la cadena logística mantienen la cautela del mercado. Los precios de oferta de harina de soja y soja entregados en los complejos portuarios de Cai Mep, Phu My y Cai Lan para embarque de octubre-noviembre de 2026 se ubicaron en 13.250 dong por kilogramo; la oferta de harina de soja en el norte sigue limitada para septiembre, lo que lleva a algunas empresas a abastecerse desde el sur.
Đào Thị Linh, jefa de asesoría de inversiones de la Bolsa de Productos de Ciudad Ho Chi Minh (HCT), miembro de MXV, señaló que los precios de la soja están recibiendo respaldo por las expectativas de una mejora en la demanda china, mientras Washington y Pekín discuten posibles recortes arancelarios para algunos productos agrícolas. Indicó que se estima que China compró alrededor de 1 millón de toneladas de soja estadounidense la semana pasada, mientras que los datos de NOPA mostraron que el volumen de molienda de agosto subió un 8,2% interanual, aunque por debajo de lo previsto.
