India podría importar solo la mitad del azúcar crudo autorizado tras la caída de precios

El giro de los precios cambia la rentabilidad

Los ingenios y las refinerías de India probablemente importarán solo alrededor de la mitad del millón de toneladas de azúcar crudo sin aranceles autorizado por el Gobierno. La fuerte caída de los precios internos ha restado atractivo a las compras externas. Según un informe de Jagran, representantes del sector dijeron a Reuters que las importaciones difícilmente superarán unas 500.000 toneladas.

El Gobierno había permitido las entradas mediante un contingente arancelario cuando el aumento de la demanda por las festividades y las subidas récord de precios generaron inquietud sobre el equilibrio entre la oferta y el consumo nacionales. Sin embargo, el mercado cambió después del anuncio. Poco antes de Raksha Bandhan, los precios a la salida de los ingenios cayeron hasta un 20 %, según los informes. El descenso redujo el posible beneficio de comprar azúcar crudo en el extranjero y refinarlo en India.

El plazo de entrega amenaza los márgenes

Rahil Shaikh, director gerente de MEIR Commodities India, con sede en Mumbai, indicó que importar parecía atractivo mientras los precios subían durante la semana anterior. La rápida caída posterior al anuncio del contingente redujo el interés de los propietarios de ingenios. El margen de importación es ahora muy pequeño, afirmó, y no existe garantía de que se mantenga hasta que la mercancía llegue dentro de aproximadamente dos meses.

Brasil se considera el origen más probable del volumen autorizado. El transporte de azúcar desde Brasil hasta India puede tardar unos 40 días, lo que expone a los compradores a nuevos cambios de los precios internos antes de la entrega. Shaikh y otros 4 operadores de casas comerciales internacionales prevén por ello unas importaciones efectivas de alrededor de 500.000 toneladas o menos. La posibilidad de que los ingenios indios comiencen antes la molienda de caña reduce aún más el periodo en el que el azúcar crudo importado podría resultar rentable.

Las existencias cubrirían la demanda festiva

Jagran situó el precio mayorista medio del azúcar en ₹58,29 por kilogramo y el precio minorista medio en ₹63,05 por kilogramo el 24 de agosto. El precio minorista medio había alcanzado anteriormente unos ₹67 por kilogramo. Neeraj Shirgaonkar, presidente de la Asociación India de Fabricantes de Azúcar y Bioenergía, señaló en una rueda de prensa en Delhi que el descenso en los ingenios también podría trasladarse a los precios minoristas durante la semana siguiente.

Según Shirgaonkar, India contaba el 1 de agosto con existencias equivalentes a unos tres meses y medio de consumo, suficientes para mantener la disponibilidad hasta finales de octubre. Consideró que esos inventarios, el inicio anticipado de la molienda de caña y las importaciones desde Brasil evitarían una escasez de azúcar durante las festividades de octubre y noviembre. El Ministerio de Asuntos del Consumidor y la asociación industrial también han afirmado que no existe escasez en el país.

Menor oportunidad para los vendedores globales

Para los productores brasileños y las casas comerciales internacionales, la diferencia entre el contingente aprobado y las compras probables supone una reducción considerable de la oportunidad inmediata de venta. La autorización de un millón de toneladas abrió un acceso potencial a un gran mercado consumidor, pero la decisión comercial sigue en manos de los ingenios y las refinerías de India. La existencia de una cuota no garantiza su utilización si los precios internos dejan de cubrir el flete, el refinado y el riesgo de mercado.

La nueva previsión también aumenta la importancia del calendario de la campaña de molienda india para los vendedores mundiales. Si los ingenios locales comienzan antes a procesar caña y los precios internos siguen bajo presión, los nuevos compromisos de importación podrían ser limitados. Una recuperación de los márgenes antes de que terminen las decisiones de compra aún permitiría algún volumen adicional, pero los operadores citados no esperan llegadas superiores a aproximadamente la mitad de la cantidad autorizada.