India autoriza importar 1 millón de toneladas de azúcar crudo sin arancel
India permitirá que ingenios y refinerías importen hasta 1 millón de toneladas de azúcar crudo sin arancel hasta el 31 de octubre. La apertura busca ampliar la oferta antes de la temporada festiva, pero presionó las acciones azucareras e impulsó los futuros internacionales.
Una ventana de importación contra los precios récord
India autorizó la importación sin arancel de hasta 1 millón de toneladas de azúcar crudo hasta el 31 de octubre, suspendiendo temporalmente un gravamen que normalmente es del 100 %. Según Livemint, la medida busca ampliar la oferta interna y moderar los precios récord antes de la temporada festiva, cuando suele aumentar el consumo de dulces y alimentos procesados.
La decisión es inusual para el segundo productor y mayor consumidor de azúcar del mundo. Livemint señaló que India no importaba azúcar para consumo interno desde hacía casi una década. Los precios a salida de fábrica en Maharashtra, uno de los principales estados productores, alcanzaron recientemente un máximo histórico. Jagran, que citó a Reuters, indicó que la menor producción había elevado los precios cerca de un 40 % durante los dos meses anteriores.
El cupo favorece a las refinerías integradas
Solo podrán utilizar el cupo las empresas con capacidad propia de refinación. Los ingenios y las refinerías pueden presentar solicitudes entre el 21 y el 28 de agosto. También pueden optar a una asignación las refinerías portuarias que normalmente importan azúcar crudo sin arancel para procesarlo y reexportarlo bajo autorizaciones anticipadas.
El Gobierno permitirá además que las empresas destinen al mercado indio parte del azúcar importado anteriormente mediante esos esquemas, una vez refinado. Todo el volumen procesado deberá venderse en el país antes del 31 de octubre. Las reglas crean así un canal breve y estrictamente controlado para aumentar la disponibilidad, no una liberalización general de las importaciones.
India también endureció los límites de inventario. Según Jagran, entre el 1 de septiembre y el 30 de noviembre, los distribuidores y usuarios industriales que consuman más de 10 toneladas mensuales solo podrán mantener existencias equivalentes a 15 días. La restricción pretende frenar la acumulación especulativa y el acaparamiento mientras llegan el azúcar importado y la nueva cosecha.
Caen las acciones y suben los futuros mundiales
La decisión golpeó a los productores cotizados después de una subida basada en la expectativa de mayores beneficios por la escasez y los altos precios. Jagran informó que Dalmia Bharat Sugar cayó un 5,47 %, hasta ₹480,30, el 21 de agosto. Dwarikesh Sugar Industries perdió un 4,32 %, hasta ₹52,99; Balrampur Chini Mills bajó un 4,15 %, hasta ₹735,25; y Triveni Engineering & Industries cedió un 3,82 %, hasta ₹288,60.
El avance previo había sido considerable: Balrampur Chini Mills ganó un 18 %, Dwarikesh casi un 14 % y varios productores subieron entre un 7 % y un 10 %. La autorización introduce oferta extranjera de menor coste en un mercado donde los ingenios locales se beneficiaban de precios récord, modificando las previsiones de los inversores.
El mercado internacional reaccionó en sentido contrario. Livemint indicó que los futuros de azúcar crudo en Nueva York subieron hasta un 4,1 % el jueves y alcanzaron su nivel más alto desde abril de 2025. Una compra india de hasta 1 millón de toneladas podría reducir la oferta exportable mundial, aunque los flujos reales dependerán de la asignación del cupo, las decisiones de compra y el volumen desembarcado antes de la fecha límite.
La cosecha y el etanol centran el debate
Las lluvias monzónicas inferiores a lo normal han aumentado la incertidumbre sobre el desarrollo de la caña. Los productores planean comenzar la molienda de la próxima cosecha entre 10 y 15 días antes de lo habitual, sin esperar al inicio tradicional de noviembre, para reforzar la oferta. La Asociación India de Fabricantes de Azúcar y Bioenergía niega, no obstante, que exista una escasez absoluta.
La política también reavivó el debate sobre el uso de caña para producir etanol. Arvind Kejriwal sostuvo que el desvío de caña hacia ese combustible había generado el déficit de azúcar. Los ingenios deben equilibrar la producción de azúcar, el etanol y las necesidades de inventario mientras las autoridades buscan estabilizar los precios al consumidor. Para los operadores internacionales, el regreso de India como importador crea demanda en una ventana limitada y puede desviar cargamentos hacia refinerías capaces de cumplir el plazo del 31 de octubre.
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