La sobreproducción y los bajos márgenes en la UE presionan la mantequilla ucraniana
Ucrania redujo a la mitad sus exportaciones de mantequilla en el primer semestre de 2026 porque los bajos precios europeos restaron rentabilidad a las ventas en la UE. El excedente se dirige al mercado interno, donde los precios tampoco cubren los costes de producción.
Los precios europeos erosionan el margen exportador
La industria ucraniana de la mantequilla llegó a julio bajo una presión creciente por la sobreproducción, las limitadas vías de comercialización y unos precios que no cubren los costes de fabricación. Según ua.news, los envíos de mantequilla al exterior durante el primer semestre de 2026 se redujeron a la mitad frente al mismo periodo del año anterior, mientras los precios en los mercados internacionales cayeron de forma considerable.
Glavcom, que citó a la firma de análisis lácteo Infagro, también informó de una caída interanual del 50% en las exportaciones durante los primeros seis meses de 2026. La publicación señaló los bajos precios europeos como el principal factor. Aunque las cotizaciones en Europa han registrado cierta recuperación, todavía no ofrecen margen suficiente para la mayoría de los proveedores ucranianos.
El principal obstáculo es, por tanto, comercial y no fundamentalmente arancelario. Los productores ucranianos pueden abastecer a compradores de la Unión Europea, pero los precios disponibles no compensan los costes de fabricación y entrega. Los operadores y analistas del mercado no esperan un aumento importante de los envíos a la UE durante el segundo semestre de 2026.
El Cáucaso y Oriente Medio ofrecen alternativas limitadas
Los compradores de los países del Cáucaso presentan actualmente las mejores ofertas para la mantequilla ucraniana, según ambos medios. Sin embargo, las fuentes no indican que la demanda de esa región sea suficiente para absorber el excedente de Ucrania o sustituir el negocio perdido en Europa. Los procesadores disponen así de pocas salidas rentables para sus volúmenes a granel.
Las exportaciones de productos untables y mezclas de grasa vegetal y láctea han resistido mejor que las de mantequilla y registraron una reducción considerablemente menor. La demanda estable de Oriente Medio continúa respaldando esa categoría. Los procesadores con una cartera más amplia y clientes consolidados en la región pueden estar mejor situados que las empresas concentradas en la mantequilla convencional y las ventas a la UE.
El excedente regresa al mercado interno
Ante las dificultades en el exterior, los productores están redirigiendo sus principales volúmenes al mercado ucraniano. Sin embargo, la oferta interna ya supera la demanda y los precios locales no cubren totalmente los costes de producción. La mantequilla envasada es el principal segmento que todavía conserva una rentabilidad mínima, siempre que las empresas gestionen eficazmente las ventas. Los procesadores orientados al producto a granel están más expuestos al descenso de precios y a la limitada capacidad de compra.
La presión se extiende por toda la cadena láctea. Glavcom recordó que la Asociación de Productores de Leche de Ucrania había descrito anteriormente una crisis más amplia de sobreproducción de productos lácteos básicos. La mantequilla se ha abaratado de forma notable y los precios pagados por la leche cruda han caído por debajo del coste de producción, dejando a los ganaderos con pérdidas. Sin una demanda interna más fuerte o precios de exportación más competitivos, será difícil reducir existencias sin perder todavía más margen.
Los productores deben competir por el segmento de mantequilla envasada, buscar compradores en el Cáucaso o destinar más leche a productos respaldados por la demanda de Oriente Medio. Ninguna de estas opciones absorbe por completo el excedente descrito por las fuentes. Las débiles perspectivas de ventas a la UE en el segundo semestre convierten el control de la oferta interna y la composición de la cartera en factores centrales para los resultados financieros del sector.
