Zucker-Futures in New York steigen um 1,31%, Aktien brasilianischer Zuckerfabriken ziehen an

Die an der ICE gehandelten Zucker-Futures sind am Montag, dem 31. August, um mehr als 1% gestiegen. Der Rohzuckerkontrakt mit Fälligkeit Oktober 2026 wurde gegen 14:50 Uhr Ortszeit Brasília bei 0,1779 US-Dollar je Pfund notiert, ein Plus von 1,31%, wie Money Times berichtet. Die Sitzung setzte eine Erholung fort, die sich seit mehreren Wochen aufbaut, seit der Markt eine engere globale Versorgungslage für die Saison 2026/27 einpreist.

Die Aktien brasilianischer Zucker- und Ethanolproduzenten folgten dem Rohstoff. São Martinho (SMTO3) führte den Sektor mit einem Plus von 4,42% an, Jalles (JALL3) legte 6,24% zu. Raízen (RAIZ4), das sich in einer außergerichtlichen Sanierung befindet und im Cent-Bereich gehandelt wird, bewegte sich gegenläufig und verlor 4,35%.

Warum die Aktien der Fabriken der ICE folgen

Ein erheblicher Teil der Erlöse dieser Unternehmen ist an den Zuckerpreis gekoppelt, sodass die internationalen Notierungen direkt in die Ergebniserwartungen der Gesellschaften mit hoher Zuckerexposition einfließen. Steigen die Preise am Weltmarkt, korrigieren Analysten die Rentabilitätsannahmen für diese Fabriken nach oben. Im vergangenen Monat war die Spreizung zwischen rohstoffgetriebenen Titeln und bilanzieller Belastung deutlich sichtbar:

• São Martinho (SMTO3): plus 36,36%
• Jalles (JALL3): plus 27,80%
• Raízen (RAIZ4): minus 11,54%

EU-Rübenernte auf dem tiefsten Stand des Jahrhunderts

„Zucker war einer der Agrarrohstoffe mit den größten Zuwächsen im August und ist sehr gut unterstützt. Der Hauptfaktor ist das Wetter, hinzu kommen Faktoren wie die Wiederaufnahme der Käufe durch Indien“, sagte Marcelo Di Bonifácio, Analyst bei StoneX. Als kritischsten Wetterfaktor nannte er die Rübenernte in der Europäischen Union nach Hitzewellen, auf die keine ausreichenden Niederschläge folgten.

Die EU-Ernteschätzungen wurden Monat für Monat gesenkt. Die europäische Rübenernte 2026/27 wurde von 14,1 Millionen auf 13,4 Millionen Tonnen reduziert und liegt damit auf dem niedrigsten Stand dieses Jahrhunderts. Der bisherige Tiefstwert von 13,7 Millionen Tonnen im Zyklus 2015/16 fiel ebenfalls in ein El-Niño-Jahr. „Ein Niveau von 0,14 bis 0,15 US-Dollar für Zucker werden wir kaum sehen“, sagte Bonifácio. Die EU werde „mehr Zucker importieren, und diese Nachfrage kommt aus Brasilien“.

Indien kehrt an den Importmarkt zurück

Indien, weltweit größter Verbraucher des Rohstoffs, hat mit knapperen Beständen, geringerer Produktion und starker Nachfrage im Zusammenhang mit der Festtagssaison zu tun. Die Regierung hat erstmals seit fast einem Jahrzehnt zollfreie Einfuhren von bis zu 1 Million Tonnen Rohzucker genehmigt. Laut Bonifácio steuert das Land zudem auf einen der schlechtesten Monsune der vergangenen Jahre zu, was die Erträge drücken wird. Die Importfreigabe verstärkte die Einschätzung, dass der Weltmarkt kurzfristig stärker von brasilianischen Exporten abhängen könnte.

Brasiliens Angebot und die Ethanol-Option

In Brasilien, dem größten Produzenten und Exporteur weltweit, deuten die Schätzungen für die neue Saison auf eine leicht geringere Produktion hin. Zugleich hat ein Teil der Fabriken die Flexibilität behalten, Zuckerrohr in jenen Regionen in die Ethanolproduktion zu lenken, in denen die Rentabilität des Biokraftstoffs wettbewerbsfähig bleibt. Das dämpft die Erwartung zusätzlicher Zuckermengen am Weltmarkt – aus genau dem Land, das die europäische und die indische Lücke schließen soll.

Analysehäuser wie StoneX und Czarnikow haben ihre Prognosen für die Bilanz 2026/27 revidiert und sind von einem erwarteten Überschuss zu Defiziten oder deutlich engeren Salden im weltweiten Zuckermarkt übergegangen. Diese Neubewertung, nicht die Bewegung eines einzelnen Handelstages, treibt die Kursentwicklung des Sektors im August.