印度将食糖经销商库存上限降至1000公担，零售价已回落15%

印度收紧了食糖经销商的库存限制，10月15日至11月30日期间全国库存上限降至1000公担（100吨）。据《Dainik Jagran》报道，粮食部周四发布的这项命令同时将最长存放期缩短至15天。

8月以来第三次下调上限

这是约三个月内的第三次收紧。8月，粮食部对全国食糖经销商设定4000公担（400吨）的库存上限，执行期为8月1日至11月30日，最长存放期为30天。该上限随后在9月15日起对半砍至2000公担（200吨），如今再次减半。

• 8月1日至11月30日：4000公担，存放期30天
• 9月15日起：2000公担
• 10月15日至11月30日：1000公担，存放期15天

政府给出的理由是，上限越低、存放期越短，囤货、投机以及人为制造短缺的空间就越小。节庆季正是家庭食糖消费全年最旺的时段。

加尔各答与阿萨姆邦上限更高

命令按区域情况设置了两项例外：加尔各答及其扩展都市区的经销商、以及阿萨姆邦的经销商，仍可持有最多2000公担。粮食部表示，加尔各答从北方邦、马哈拉施特拉邦和卡纳塔克邦采购食糖，再分销至印度东部和东北各邦，当地经销商扮演的是中转环节而非终端零售环节；阿萨姆邦则因地理条件和运输难题获得更高额度。

对贸易商而言，这一区别是实打实的操作问题：同样一批货在加尔各答或阿萨姆邦合规，放在全国其他地方就已超限。服务东部和东北市场的经销商，缓冲空间仍是主产邦同行的两倍。

零售价跌约15%，出厂价跌28%

此次收紧发生在价格下行而非上行的背景下。粮食部表示，食糖平均零售价目前较8月高点低约15%，预计后续还会进一步走软。面向贸易环节的出厂价已下跌约28%，并且过去三周保持平稳。

两个数字之间的落差正是政府关注的核心。出厂价的回调幅度大约是货架价的两倍，意味着部分降幅被流通环节吸收，没有传导到消费者。出厂价连续三周持稳，也让中间环节无法再以市场波动为由解释定价。

要求贸易环节把降价传导下去

粮食部已要求糖厂、经销商、批发商及其他市场参与者保障供应不断档，避免任何形式的囤货和投机。批发和零售商被明确要求，立即将出厂价的下跌传导给消费者。

15天规则的实际效果是加快库存周转。按上限经营的经销商每月必须清空并补充两次库存，采购因此转向更小、更频繁的批次，也无法在整个节庆期间囤糖等待价格回升。对糖厂来说，这意味着新榨季开局数周提货更平稳但更零碎，库存风险更多留在厂门口。