黑海供应风险推高小麦和大豆，美国玉米期货走弱

小麦升至三年高位

2026年8月27日星期四，全球谷物和油籽市场走势分化，小麦和大豆价格上涨，芝加哥玉米期货回落。ZOL报道称，黑海地区的地缘政治紧张局势继续支撑小麦市场。俄罗斯和乌克兰的谷物出口受阻，而未来四个月通常正是农产品运输旺季。

芝加哥期货交易所12月软红冬小麦升至每吨279.52美元，堪萨斯城12月硬红冬小麦达到每吨302.03美元，明尼阿波利斯12月硬红春小麦达到每吨278.42美元。报道称，冬小麦期货价格已升至三年高位。明尼阿波利斯9月春小麦涨幅最大，上涨38 3/4美分，收于每蒲式耳7.32 3/4美元。

美国2026/27年度新季小麦出口销售为40.2531万吨。其中，墨西哥采购7.85万吨，日本采购7.19万吨，越南采购6.5万吨。欧洲供应预期也有所收紧。欧盟委员会将欧盟小麦产量估计为1.242亿吨，较7月预测下调20万吨；8月底库存估计为1130万吨，较7月估值减少160万吨。

新季订单未能阻止玉米回落

芝加哥玉米期货在本周前半段上涨后转弱。9月合约下跌3 3/4美分，收于每蒲式耳5.10 1/4美元；12月合约下跌3美分，至5.33 1/2美元；次年3月合约下跌3 1/2美分，至5.47 1/4美元。

截至8月20日的一周，美国旧季玉米销售为3.122万吨。同一份报告列出荷兰采购10.056万吨、日本采购8.42万吨，另有27.75万吨售往未公开买家。新季玉米销售达到106.6万吨，其中43.8万吨售往未公开买家，20.88万吨售往墨西哥，9.25万吨售往洪都拉斯。

对交易商而言，更重要的信号是远期销售进度。美国2026/27年度玉米累计销售为1245.8万吨，较上年同期低33.6%。这一差距抵消了最新单周订单带来的利好，使玉米走势与上涨的小麦形成分化。

中国采购支撑大豆需求

大豆期货小幅收高。9月合约上涨2 1/4美分，至每蒲式耳12.56 1/2美元；11月合约上涨2美分，至12.68美元；次年1月合约上涨2 1/4美分，至12.83美元。2025/26年度旧季大豆销售为7.3913万吨。埃及采购10.5万吨，印度尼西亚采购6.63万吨；未公开买家取消16.95万吨，但其中大部分转至另一买家名下。

美国新季大豆销售规模明显更大，达到247.8万吨。中国采购110万吨，另有104.6万吨售往未公开目的地，推动2026/27年度累计销售达到1433.4万吨。豆粕销售为42.748万吨。豆油在2025/26年度仅销售360吨，2026/27年度则为零。

欧洲需求提供了另一项支撑。欧盟委员会数据显示，截至8月26日，欧盟2026/27年度大豆进口达到1450万吨，较7月增加60万吨。中国采购、未公开目的地的大额订单以及欧盟进口增长，使大豆拥有比玉米更坚实的需求基础。与此同时，小麦市场主要受到黑海供应风险和欧洲供应预期下调的推动。