国际油价上涨近5%，越南MXV指数连续第五个交易日走高

能源板块推动越南大宗商品指数上行

8月10日，越南MXV指数连续第五个交易日上涨并突破2800点，原材料市场多数品种收高。能源板块领涨，国际油价在前一周下跌超过7%后强劲反弹。

越南商品交易所数据显示，布伦特原油上涨4.17美元，涨幅4.99%，收于每桶87.72美元；WTI原油上涨3.95美元，涨幅5.05%，收于每桶82.13美元。这是两大基准油价自7月29日以来最大的单日百分比涨幅。8月11日上午，WTI报每桶约82.04美元，布伦特报每桶约87.88美元。

霍尔木兹不确定性推高供应风险溢价

市场对霍尔木兹海峡航运短期内恢复正常的预期减弱，成为本轮上涨的直接动力。伊朗表示，与阿曼就新海上航线进行的磋商取得进展，但部分技术问题尚未解决。德黑兰还要求美国赔偿、解除制裁并停止军事威胁，才会重新开放海峡。美国总统唐纳德·特朗普则要求伊朗赔偿他认为由德黑兰造成的损失和人员伤亡。伊朗外长阿巴斯·阿拉格齐表示，两国目前没有直接谈判。

多起事件进一步加剧了市场对地区燃料供应的担忧。胡塞武装称使用无人机袭击了Saudi Aramco位于吉赞、产能约为每日40万桶的炼油厂。火势已被扑灭，未报告人员伤亡，但在近几周发生两次袭击后，重启日期被推迟至8月30日。阿联酋ADNOC表示，冲突爆发以来，其15艘船只在通过霍尔木兹海峡时遭到袭击。乌克兰对俄罗斯Taneco炼油厂和ZapSibNeftekhim石化综合体的袭击也增加了能源市场风险。

库存与期货结构反映近月供应偏紧

美国战略石油储备在前一周减少约610万桶，降至2.987亿桶，为1983年1月以来最低水平。如果供应中断持续，可立即动用的应急资源因此减少。OPEC增产在一定程度上限制了涨幅。Reuters调查显示，11个成员国7月产量环比增加约每日117万桶，达到每日1985万桶，主要原因是伊拉克和科威特恢复开采。不过，实际产量仍明显低于配额。

布伦特和WTI近月合约的涨幅超过远月合约，现货溢价扩大，显示买家愿意为近期交付支付更高价格。贸易企业也在期权市场增加保护，以应对霍尔木兹地区持续中断的风险。MXV成员企业3D Commodity Trading副首席执行官兼联合创始人Đỗ Xuân Quý认为，原油仍偏向上涨，但当前价格对地缘政治消息高度敏感；如果中东紧张局势缓和，油价可能迅速回调。

出口供应担忧推动糖价继续上涨

糖价与能源价格同步走高，连续第七个交易日上涨。主要产区天气不利，加上巴西和印度将更多甘蔗用于生产乙醇，市场担心2026-2027榨季可供出口的食糖数量可能减少。

10月交割的11号原糖上涨0.12%，至每吨363.1美元，创10个月新高；白糖上涨0.54%，至每吨506.1美元，创15个月新高。原油和糖价同步上涨，凸显能源经济对农业加工决策的影响，尤其是在糖厂可以调整甘蔗制糖与制乙醇比例的国家。