供应过剩叠加欧盟利润低迷，乌克兰黄油行业承压

欧洲价格压低利润，出口量减半

进入7月，乌克兰黄油行业面临的压力继续上升，主要问题包括生产过剩、销售渠道有限，以及产品价格无法覆盖制造成本。据ua.news报道，2026年上半年，乌克兰黄油出口量较上年同期减少一半，外部市场价格也出现明显下跌。

Glavcom援引乳制品市场分析机构Infagro的数据称，2026年前六个月，黄油出口量同比下降50%。报道认为，欧洲市场价格偏低是主要原因。尽管欧洲报价有所回升，但对多数乌克兰供应商而言，现有价格仍不足以提供合理利润。

因此，核心障碍并非关税，而是贸易本身缺乏经济性。乌克兰生产商可以向欧盟客户销售黄油，但买方报价不足以抵消生产和交付成本。市场参与者和分析师预计，2026年下半年对欧盟出口不会显著增长。

高加索和中东只能提供有限替代

两家媒体均指出，目前高加索国家的买方为乌克兰黄油提供了最具吸引力的价格。不过，现有资料没有显示当地需求足以消化乌克兰的过剩供应，也无法确认其能够完全弥补欧洲业务的减少。对于以大宗产品为主的加工商，可盈利的销售渠道依然有限。

相比黄油，涂抹脂和植物油乳脂混合产品的出口表现更稳健，降幅明显较小。中东市场的稳定需求继续支撑这一品类。这意味着，产品组合较丰富且已在当地建立客户基础的乌克兰加工商，处境可能好于主要依靠传统黄油和欧盟市场的企业。

过剩供应回流国内市场

由于海外销售受阻，生产商正把主要货量转向乌克兰国内市场。然而，当地供应已经超过需求，价格也无法完全覆盖生产成本。目前仍能维持最低盈利水平的主要是包装黄油，前提是企业具备高效的销售体系。依赖大宗销售的加工商更容易受到价格下跌和购买力有限的冲击。

压力正在向整个乳制品产业链传导。Glavcom提到，乌克兰牛奶生产商协会此前曾表示，大宗乳制品存在更广泛的生产过剩危机。黄油价格已大幅下降，原奶收购价也跌破生产成本，奶农因此陷入亏损。如果国内需求不能增强，出口价格又缺乏竞争力，加工商很难在不进一步牺牲利润的情况下清理库存。

生产商目前只能争夺包装零售市场、寻找高加索买家，或把更多牛奶用于中东市场需求较稳定的产品。但根据现有报道，这些渠道都无法完全消化过剩供应。2026年下半年对欧盟出口前景偏弱，控制国内供应和调整产品组合将继续决定行业的经营表现。