替代供应受限，俄罗斯原油继续位居印度进口来源首位

俄罗斯保持最大供应国地位

9月，俄罗斯仍是印度最大的原油来源。尽管美国可能推出新的限制措施，增加了相关贸易风险，中东冲突也令替代供应路线更加复杂，但俄罗斯的领先地位没有改变。Business Standard援引海运情报与研究机构Kpler的数据称，截至9月27日，印度原油进口量为每日525.1万桶，较2026年8月全月的每日465.4万桶增长13%。

9月，俄罗斯对印度供应每日174.2万桶原油，领先于伊拉克的57.9万桶、沙特阿拉伯的57万桶、阿拉伯联合酋长国的48.3万桶和科威特的33.3万桶。不过，俄罗斯供应量低于8月的每日209万桶。数据表明，印度在扩大原油总进口的同时，也提高了供应来源的多样性，但俄罗斯仍居首位。

中质原油现货供应依然紧张

分析人士预计，除非其他原油的实际供应量增加，否则印度炼厂短期内不会大幅削减俄罗斯乌拉尔原油采购。Kpler首席炼油分析师Nikhil Dubey对Business Standard表示，当前可实际交付的原油供需平衡偏紧，中质原油尤其短缺。印度炼厂高度重视这类原油，因为中间馏分油在该国石油产品产量中占有较大比重。

中东冲突影响西亚原油供应，并干扰经红海航线的运输，因此替代俄罗斯原油变得更加困难。待地区供应恢复稳定后，印度炼厂有充分的商业理由增加中东原油采购，包括距离更近、运费更低，以及原油性质更适合印度的成品油结构。在此之前，炼厂的采购重点仍将是保障供应，并保留在不同来源之间调整的空间。

关税威胁与能源安全发生碰撞

据Business Standard报道，近期获批的一项对俄制裁法案可能授权美国总统Donald Trump，对印度及其他购买俄罗斯能源的国家征收100%关税。评级机构ICRA企业评级高级副总裁兼联席主管Prashant Vashisht表示，即使印度将俄罗斯石油进口削减20%-30%，其采购规模仍然很大，也未必足以阻止美国采取行动。他估计，替代俄罗斯约每日200万桶的供应极为困难，尤其是在沙特供应也受到影响的情况下。

印度已经明确表示，能源安全仍是最高优先事项。Vashisht认为，政府无法承受国内燃料短缺的风险，因此更可能通过谈判解决问题，或承担关税成本并继续采购俄罗斯石油。油价上涨进一步加大了压力：Donald Trump拒绝了伊朗有关结束冲突并重新开放霍尔木兹海峡的和平提议后，Brent原油周一上涨逾2%，达到每桶107美元。自2026年2月底美伊冲突爆发以来，Brent已从每桶71美元上涨50%。对印度炼厂而言，迅速替换俄罗斯原油不仅面临物流约束，还意味着进入一个成本显著更高的市场。